11月5日券商晨會精選|AI投資的回報正逐步顯現，稀土行業或迎拐點

11月4日晚，賽力斯聲明表示沒有與任何夥伴聯合開展有關人形機器人方面的合作。有市場人士認爲，這個聲明對機器人板塊影響不大，但這個方向估計難以成爲核心主線熱點，原因是產業落地還早。以下是11月5日一些券商晨會精華研報，僅供參考。

國泰君安：谷歌雲的利潤率大超預期，AI投資的回報正逐步顯現

國泰君安研報指出，1)亞馬遜的AWS利潤率驚豔，資本金投入四季度繼續環比增加。2)缺卡導致Azure雲增速放緩，資本金投入Capex逐季度增加，推理需求已經相當大。這個季度微軟Azure雲的收入增長34%。3)谷歌雲的利潤率大超預期，AI投資的回報正逐步顯現。谷歌對於AI投資的進展樂觀：搜索領域AI讓搜索更加精準，更能理解用戶；而關於新的搜索的貨幣化問題，管理層的指引與搜索的原方式接近，否認了左右手互博的囧境。4）Meta本季度繼續在AI領域發力。Meta AI幫助創作者創作，增加廣告主的廣告相關性從而提升變現率。

國泰君安：持續看好人形機器人產業鏈的投資機會

國泰君安研報表示，持續看好人形機器人產業鏈的投資機會。中國具備全球領先的人形機器人產業鏈基礎，未來有望充分享受人形機器人產業發展帶來的產業紅利。組裝一個人形機器人整機目前在國內已經不是件難事，全球已經有140家人形機器人本體廠商，中國有70家，超過了一半。壁壘是人形機器人可以真的落地到場景裡變成生產力，不僅涉及到AI、硬件等核心技術的突破，還涉及到人才、產業鏈的重構。看好靈巧手，絲槓，減速器，視覺/力覺/觸覺傳感器等環節，優先關注特斯拉供應鏈潛在供應商，其次關注國內人形機器人本體廠商供應鏈。

中信證券：稀土行業或迎拐點，戰略資源配置正當時

中信證券研報表示，北方稀土公佈2024年11月輕稀土產品掛牌價，氧化鐠釹掛牌價41.7萬元/噸，環比增長0.22%；金屬鐠釹掛牌價51.6萬元/噸，環比增長0.19%，自8月份以來持續上漲，有望提振市場信心。當前稀土管理條例正式實施，行業有望高質量、規範化發展。供給方面，受緬甸局勢擾動影響，2024年1—9月進口礦數量大幅下滑，2024年全年國內稀土開採指標增速同比下降15.5pcts；需求方面，隨着進入四季度需求旺季，新能源汽車、消費電子、變頻空調、風電等需求有望持續提升，機器人、低空經濟和工業電機等新興領域需求或逐步增長，稀土行業供需格局有望迎來拐點，稀土永磁板塊有望持續上行，持續推薦稀土產業鏈戰略配置價值。

【人民幣匯率升值，A股表現強勁！趕緊報名參賽，贏現金大獎、免費領取福利！】週一，美元指數殺跌，人民幣匯率升值，在此利好刺激下，一些人氣龍頭走出地天板，4495只個股上漲，滬指漲1.17%，深成指漲1.99%，創業板指漲2.93%，滬深兩市成交額達到1.69萬億元。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第44期比賽中，多位選手火速報名入場，他們表示，參賽不僅獲獎機會大，還能免費領取超值福利。大賽爲模擬炒股，比賽結束收益爲正的選手將獲現金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現金（稅前）。大賽報名時間爲11月1日至11月27日，比賽時間爲11月1日至11月29日。爲便於參賽選手把握住牛市行情，只要報名參加掘金大賽第44期比賽，就能獲得每日經濟新聞APP私人訂製的“火線快評”14天的免費閱讀權限。比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在9月，“火線快評”提到的華爲鴻蒙概念股受到市場資金追捧，相關個股最高漲3倍，獲得很多選手的好評。在上週五開盤前，“火線快評”提到了稀土板塊，相關個股全部漲停。在掘金大賽交流羣中，參賽選手還能與高手交流板塊機會和投資技巧。加羣方法是：點擊微信主頁右上角+號/添加朋友/企業微信聯繫人/輸入手機號13882019385/添加企業微信火山君。