資金迴流 REITs基金帶勁

國內投信REITs基金規模

通膨數據逐步減緩後,美國聯準會(Fed)升息速度放緩,資金開始迴流REITs基金,1月國內REITs基金規模攀升至近190億元,較上月小增8億,增幅4.5%,REITs基金呈現大者恆大的趨勢,規模前二大投信市佔率高達62%,其中臺新投信的REITs基金規模是唯一突破60億元,市佔高達36.3%獨佔鰲頭。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,央行最鷹派時期已經過去,在利率可望走降下,將使資金將往穩健、息收佳的產品避險,對REITs最爲有利,一旦Fed啓動降息循環,將爲REITs迎來大多頭,尤以美國REITs受惠Fed利率政策最大。

且美國REITs去年跌幅高達27%,僅次2008金融海嘯,主因還是升息造成評價的下挫,非產業基本面的問題,目前美國REITs市場整體NAV折價14%,未來一年的本益比約18倍,股利率達4.0%,評價上極具吸引力,美國REITs第一季股市震檔整理後將逐季走揚,建議於第一季震盪過程中分批佈局,以參與後市的漲升行情。

李文孝表示,今年升息與通膨對市場的干擾將大幅下降,第一季之後股市走向將放在企業獲利是否符合預期,若沒預期中的差則有資金回補的行情。美國REITs2021~2024企業獲利成長率優於過去十年平均水準5%,但目前評價位於偏低的位置,折價幅度達5%左右,CP值誘人,後市補漲行情看俏,第一季是逢低佈局絕佳時機,操作上可選擇長週期下高成長以及高股利的績優企業。

羣益全球地產入息基金經理人楊慈珍認爲,隨央行升息空間可望接近尾聲,利差也回穩,加上REITs的獲利能見度與財務狀況俱佳,因租金俱僵固性,即使面臨經濟下行風險,仍可望維持相對穩健的獲利表現,加上現階段評價面仍處在相對低點,顯示市場價格還未完整表現房地產的淨值,投資價值浮現,可望吸引資金迴流,表現仍值得期待。以區域來看,相對看好北美與亞洲REITs表現。