專家訪談彙總：中國將建成全球雷達衛星網絡

1、《軍工行業反轉》摘要

中國在航天宏圖PIESAT-209-12星發射成功後，計劃在2025年內發射至少8顆衛星，形成全球雷達衛星網絡。

投資者可關注與航天技術、衛星製造和數據通信相關的公司，尤其是在低軌衛星、雷達衛星以及衛星互聯網領域。

十四五規劃期間，軍費預算保持穩定，軍工行業的需求和訂單將逐步釋放，預計軍工產業鏈將迎來新的增長週期。

2、《國防主鏈新一輪景氣週期可期》

主動基金在軍工板塊的超配幅度有所回升，2024年Q3的超配幅度爲0.77個百分點，但與2022年Q3的超配幅度（2.95個百分點）相比，仍有較大的提升空間。

上游材料環節的部分供應商，如西部超導和中簡科技，已經結束了持續五個季度的業績下降，進入了業績增長的軌道，顯示出行業復甦的初步跡象。

軍貿逐漸成爲我國高端製造的“名片”，有助於推動航空裝備的國際化銷售，促進相關企業的增長。

隨着高新技術的發展，尤其是在商業航空、商業航天、低空經濟等領域，新的成長曲線正在形成。

3、微信小店灰度測試“送禮物”》摘要

微信小店針對中小商家推出了0保證金試運營，並提供流量激勵政策，降低了入駐門檻，吸引了大量中小商家的參與。

商家通過引流、分銷裂變等方式提升GMV，並向微信平臺支付一定費用，微信平臺則通過多端入口（如朋友圈、微信羣、視頻號等）幫助商家接觸更多消費者。

通過打通搜索、內容（視頻號、公衆號）、直播、電商、支付等多個場景，微信將社交與電商深度融合，推動更多微信用戶轉化爲騰訊電商生態的消費者。

隨着更多商家的加入，微信小店的商品供給將得到豐富，吸引更多用戶參與，推動電商廣告投放需求，促進微信廣告業務的增長。

隨着微信小店“送禮物”功能的推廣，廣告代理公司的需求可能會增加，特別是對於那些提供社交電商解決方案的公司。

4、《重視旅遊酒店“基礎設施”》摘要

2024年底以來，政策措施逐漸出臺，預計將帶動餐飲、文旅等領域的需求回暖，並可能推動量價拐點的出現。

中國的服務消費行業正在向連鎖化和規模化發展，長期來看，餐飲和酒店等行業的連鎖化率將繼續提升，未來有望誕生更多大型服務連鎖品牌。

消費者的理性消費和質價比、情緒價值和心價比並存，能夠做到成本效率最大化或提供一定體驗溢價的企業將受益。

2024年第三季度，酒店行業的RevPAR（每房收入）同比下滑約10%，但進入第四季度後，行業將進入相對低基數階段，預計RevPAR降幅將收窄。

5、《無人裝備主題活躍》摘要

根據《金融時報》20日的報道，美國當選總統特朗普團隊已告知歐洲官員，特朗普計劃要求北約成員國將其國防開支佔GDP的比重提高至5%。

這一提議可能對全球軍事預算和軍工行業產生重大影響，尤其是在美國對北約盟國要求更高貢獻的背景下。

在中國，中央軍委副主席張又俠在《人民日報》上發表文章，強調“十四五”規劃在國防和軍隊改革中的關鍵作用，並指出軍隊建設正處於能力集成交付的關鍵期，要求打破體系梗阻，確保任務完成。

這表明中國軍隊在未來幾年將繼續推進深化改革，以實現建軍百年奮鬥目標，這對軍工行業、軍事採購和國防預算的需求產生了深遠影響。