中央匯金三季度大舉增持，哪類ETF最受“國家隊”青睞？

21世紀經濟報道記者龐華瑋 廣州報道“國家隊”中央匯金的操作歷來是市場關注焦點。近日，隨着基金三季報披露，中央匯金增持ETF的情況浮出水面。

21世紀經濟報道記者根據基金三季報數據統計，中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“中央匯金投資”）三季度“按兵不動”，而中央匯金資產管理有限責任公司（以下簡稱“中央匯金資產”）三季度則大舉增持了4只滬深300ETF，以期末價格計算，累計增持金額超2700億元。

此外，儘管季報未披露增持機構名字，但業內人士推測中央匯金資產還增持了2只上證50ETF和4只中證1000ETF，以上述6只ETF期末價格計算，累計增持金額近800億元。

“‘國家隊’三季度大量投資各類ETF，極大地提振了市場信心，穩定了市場走勢，對於本輪市場出現企穩回升提供了真金白銀的支持。”對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受記者採訪時表示。

大舉增持滬深300ETF

三季度，ETF是最受市場追捧的品種，其規模從二季度末的2.47萬億元，增長至三季度末的3.5萬億元，增長1.03萬億元，增幅41.70%。其中，三季度末股票型ETF規模2.74萬億元，較二季度末的1.81萬億元增長0.93億元，增幅51.38%。

而“國家隊”中央匯金對此貢獻很大。

自2023年四季度以來，“國家隊”救市主要是通過中央匯金買入ETF。“國家隊”的主力中央匯金旗下主要有兩個賬戶：中央匯金投資和中央匯金資產，以下統稱“中央匯金”。

以2023年底數據爲例，中央匯金合計持有ETF份額達到438.12億份，以期末價格計算，持倉市值達到1176.95億元。

Wind數據顯示，截至2024年上半年末，中央匯金投資及中央匯金資產等“國家隊”合計持有股票ETF約2286.60億份，市值約5838億元；上半年增加約1848億份，市值約4646億元。

三季度，中央匯金繼續大舉掃貨ETF。

“根據2024年三季度的基金報告，中央匯金及其全資子公司中央匯金資產管理有限責任公司在三季度繼續大舉增持ETF。”格上理財研究員畢夢姌向記者表示。

由於季報中只披露單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況，21世紀經濟報道記者綜合2024年半年報、2024年三季報發現，三季度，中央匯金投資“按兵不動”，末見申購、贖回操作。而與之相對的是，根據數據變動推算，中央匯金資產三季度可能增持了10只ETF。

具體來說，中央匯金資產確定增持的ETF包括4只市場上最大的滬深300ETF：華泰柏瑞滬深300ETF約258.93億份、易方達滬深300ETF約386.37億份、華夏滬深300ETF約114.74億份、嘉實滬深300ETF約94.84億份。

此外，業內人士推測也是由中央匯金資產增持的6只ETF分別爲：華夏上證50ETF約117.85億份、南方中證1000ETF約75.57億份、華夏中證1000ETF約51.23億份、廣發中證1000ETF約42.36億份、富國中證1000ETF約14.61億份、易方達上證50ETF約4.4億份。

以期末（9月30日）收盤價計算，中央匯金資產可能增持上述10只ETF的估算金額分別爲：1096.05億元、788.00億元、495.68億元 、410.75億元、342.83億元 、180.54億元、121.47億元、100.14億元、34.6億元、6.16億元，總計約3576.21億元。

畢夢姌介紹，從基金中報和三季報的對比來看，中央匯金投資三季度沒有投資操作，對ETF沒有申購、贖回操作的痕跡，仍保持原有基金份額不變。但隨着基金淨值攀升，持有的主流ETF總市值超過了5900億元。

而中央匯金資產則是三季度大舉增持了滬深300指數ETF，對易方達、華夏、華泰柏瑞、嘉實基金旗下的滬深300ETF等產品累計增持金額超2700億元，目前持有主流ETF總市值超過3500億元。

以此計算，畢夢姌表示，截至9月末，中央匯金投資及中央匯金資產等“國家隊”合計持有的主流股票ETF市值超9400億元，是去年末持倉總市值的8倍以上。

如果進一步考慮另外6只疑是中央匯金資產增持的ETF，那麼中央匯金的三季度末持有ETF市值可能已達到1萬億元。

寬基ETF受青睞

從三季報來看，中央匯金資產增持了4只市場上最大的滬深300ETF。

而另外6只疑是中央匯金資產增持的ETF還包括了2只上證50ETF、4只中證1000ETF。

此外，由於季報只披露期末持有基金份額比例達到或者超過20%的單一投資者，所以還有不少“國家隊”投資ETF情況未浮出水面。

楊德龍介紹，“國家隊”中央匯金三季度投資ETF主要是以滬深300等中大盤ETF爲主，也同時也投資了中證500、中證1000等中小盤指數ETF，起到了穩定市場的作用，對市場影響較大。

畢夢姌指出，從季報數據來看，中央匯金在三季度的增持主要集中在寬基ETF上，特別是滬深300ETF和上證50ETF等大盤藍籌指數基金。從增持的ETF類型來看，中央匯金更傾向於低估值的價值標的。

對於投資者來說，國家隊的投資是一個風向標。楊德龍表示，對投資者來說國家隊提供了一個比較好的投資參考，國家隊重點投資的寬基ETF能夠代表市場的整體的行情。

畢夢姌認爲，中央匯金在市場震盪時期的增持行爲可能被視爲市場底部的信號，從而引發投資者的跟風買入。中央匯金作爲“國家隊”，其大手筆增持ETF爲市場注入了信心，有助於穩定市場情緒。在中央匯金的帶動下，大量資金持續借道ETF入市，ETF成爲公募權益類基金最重要的增量來源。