中信證券：預計至晚明年美聯儲QT政策將迎來拐點

財聯社11月29日電，中信證券研報指出，隨着美聯儲大量使用逆回購工具（RRP），QE和QT開始與抵押品市場形成密切聯繫，並影響美債期限利差。2021年開啓的RRP大幅增加推動了期限利差下行和轉負。而2023年之後RRP縮量則推動了期限利差倒掛收窄和非銀部門的信用擴張。預計至晚明年QT政策將迎來拐點，與降息政策的組合將使得美債期限利差擴大，而美債利率的長期中樞恐難下行。