中期分紅家數已超去年，現金分紅與股票回購誰更有利於投資者？

截至8月15日，擬進行中期分紅的上市公司數量已經達到237家，而且這個數字還會繼續增長。按照237家的中期分紅公司數量，已經超過了去年的194家，更是創出了近年來的新高水平。

中期分紅，對A股投資者來說，也許比較陌生。實際上，從歷年來上市公司的中期分紅數據分析，基本上每年都有實施中期分紅的公司，只是今年的情況不一樣，大家更關注上市公司是否實施中期分紅。

過去，投資者習慣於一年一次的現金分紅，上市公司年報分紅的熱情最高漲。至於中期分紅，則要看上市公司的誠意。有的上市公司比較大方，願意採取中期分紅的措施，提升股東們的回報預期。但是，對多數上市公司來說，中期分紅的意願並不高，對股東的回報意識並不強烈。

今年A股上市公司的中期分紅數量已經創出了近年來的新高水平，截至8月15日，實施中期分紅的上市公司數量已經達到了237家。即使實施中期分紅的公司數量創出新高，但與A股市場的上市公司總數量相比，中期分紅的比例還不到5%，這個提升空間依然很大。

縱觀港股、美股市場，上市公司實施中期分紅已經是常態化的現象，部分優秀上市公司還實施按季度分紅的措施，也就是一年分紅四次。最具代表性的上市公司，包括匯豐控股、蘋果公司、微軟等。

爲什麼要重視上市公司的現金分紅能力？

上市公司長期實施現金分紅，對投資者有三個好處。

第一個好處是上市公司用真金白銀分紅，可以讓投資者看到實實在在的現金，長期堅持現金分紅的公司發生財務造假的可能性極低。所以，上市公司長期實施現金分紅的動作，可以起到財務排雷的效果。

第二個好處是投資者收穫了穩定的現金分紅，可以提升資金利用率，大大降低從二級市場上減持股票的壓力。對部分大股東持股數量龐大的上市公司來說，如果上市公司採取穩定的現金分紅動作，那麼將會大幅降低大股東在二級市場拋售股票的風險，上市公司的採取現金分紅也可以更好鎖定大股東、戰略投資者，促使他們保持長期持股、不拋售的行爲。

第三個好處是上市公司採取長期現金分紅的動作，大股東、實控人拿到分紅資金後，可以用來再生產、再投資。通過長期分紅再投資的動作，可以進一步鞏固大股東的股權地位，對上市公司的穩健經營具有積極性的影響。

現金分紅與股票回購，到底誰更有利於投資者？

現金分紅與股票回購各有優勢，最好的方式是現金分紅與股票回購相結合。不過，在實際情況下，哪一個更有利於投資者，則取決於投資者的實際需求。

例如，某投資者更傾向於短期交易，持股時間不超過一個月，那麼對他來說，並不喜歡現金分紅。因爲，現金分紅需要考慮股息紅利稅的成本，持股一個月以內的股息紅利稅高達20%，對頻繁買賣的投資者來說，將會承受高昂的交易成本。

如果某投資者喜歡長期投資，且持股時間大於一年，那麼對他來說，更喜歡高股息的股票，因爲他持股時間大於一年，所以並沒有股息紅利稅。上市公司現金分紅越頻繁、股息率越高，對投資者越有利。

關於股票回購，需要觀察上市公司利用哪些方式進行股票回購，且回購之後的具體用途是什麼。例如，上市公司採取自有資金進行股票回購，且回購之後用於註銷，那麼這一個舉措對投資者更有利。美股市場走了十多年牛市行情，也是得益於上市公司長期採取股票回購註銷的舉措。

如果上市公司長期實施現金分紅與回購註銷相結合的分配方式，那麼對投資者來說，也會更加友好，更容易提升投資者長期持股的信心。