中金270億配股計劃，黃了

出品｜達摩財經

10月23日，中金公司（601995.SH&3908.HK）發佈公告稱，2022年提出的配股方案因超過12個月的有效期，已到期自動失效。中金表示，將根據經營發展需要及資金需求狀況，統籌安排融資計劃。

目前，配股計劃取消事項已經獲得中金股東會審議通過。

2023年9月，中金公司發佈了配股預案，計劃每10股配3股向全體A股及H股股東配售股份，預計募集資金不超過270億元。其中，240億元計劃用於支持業務發展資本金需求，30億元計劃用於補充其他營運資金。

相比其他融資方式，配股面對上市公司全體股東，且具有一定強制性，即不選擇配股，將面臨股東權益的稀釋。這也導致券商股價幾乎逢配股必跌，中金公佈配股方案當天，A股中金公司一度跌超9%。

市場觀點認爲，對於中金來說，這次配股的實際意義可能在於緩解其資本槓桿率指標壓力。據華泰證券報告分析，截至2022年6月末，中金保證金後的槓桿率爲6.32倍、位居行業首位；資本槓桿率爲11.73%，與監管預警標準9.6%差距較小。

一般來說，配股方案到期前可以申請進一步延期，但中金並未如此，主要是考慮了市場環境、公司發展等因素。

今年以來，上市券商再融資趨嚴已經是明牌。2023年年初，證監會對上市券商的再融資行爲進行了表態，明確表示倡導券商自身必須聚焦主責主業，走資本節約型、高質量發展的新路。

事實上，今年已有多家券商再融資縮水或終止。2023年6月，國聯證券發佈定增預案修訂稿，計劃募資總額從此前的不超過70億元，調整爲不超過50億元，近期更是發佈了定增有效期延長的公告，這意味着，國聯證券“縮水”後的定增方案仍有可能延期。

除此之外，南京證券、中泰證券等多家券商對再融資方案進行了修訂。2023年7月，中原證券、華鑫股份兩家先後更是先後終止了定增，放棄了原本計劃募集的70億元、40億元資金。

市場觀點認爲，這次配股計劃失效終止，中金公司早有預期，且已經在謀劃下一階段經營重點。

在公告配股失效一天之前，中金公司董事長沈如軍、總裁黃朝暉雙雙辭職。其中，中金公司的董事長職位由前銀河證券董事長陳亮接任，總裁一職則由2023年9月剛剛升任CEO的吳波代行。

沈如軍、黃朝暉均出生於1964年，已經到達退休年齡，且爲中金公司帶來了“上一階段”的輝煌。2019年8月，沈如軍開始擔任中金公司董事長一職，2019年12月，黃朝暉出任中金公司總裁。在二人搭班掌舵期間，中金公司成功迴歸A股，並一直保持行業頭部地位。

不過，今年以來股市表現低迷，讓中金公司的業績受到影響。2023年上半年，中金完成A股IPO項目9單，相比上年同期減少5單；主承銷金額202.18億元，相比上年減少約20億元。同期，中金作爲主承銷商完成A股再融資項目13單，相比上年同期減少8單；主承銷金額354.75億元，同比減少約126億元。

由此帶來的是，2023年上半年，中金公司營收124.21億元，同比增長2.38%；同期歸母淨利潤35.61億元，同比下降7.31%。

新掌門人和可能推出的新募資方案，中金下一步將如何打“翻身仗”，還需要市場和時間來驗證。

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