中海物業年報公佈後股價大跌近25%，被指“吝嗇”派息、增速放緩，董事長稱市場“過度反應”

在衆多已發佈2023年度業績報告的物業上市公司中，中海物業的股價幾乎成爲下跌最狠的一家，從發佈業績至本週最後一個交易日，股價跌近25%。

從經營層面來看，中海物業的表現相比同行還是優秀的，管理面積上升25.4%至4.015億平方米，其中，新增項目的70.6%來自獨立第三方；收益130.51億，同比增長19.7%，公司股東應占淨利潤13.425億元，同比增長22.8%。

問題或出在下半年的業績增速和派息上。中海物業的2023年度報告和2023年半年報相比，業績增長突然放緩。在2023年上半年，中海物業的收益就已經達到71.63億元，股東應占淨利潤達到7.26億元。到了全年結束，全年收益和淨利潤都不到上半年的兩倍。也就是說，下半年的盈利相對上半年是下降的。有投資者在公開論壇中對下半年增速表達了擔憂。

中海物業管理層更願意將股價下跌歸結於股東對派息的不滿。中海物業2023年每股基本盈利40.84仙，擬派發末期股息每股8.5港仙，派息約佔淨利潤的20.8%。

相對地產股，物業股一直以高分紅見長，不少上市物企2023年度計劃使用五成以上的核心淨利潤進行現金分紅，碧桂園服務、融創服務等企業的分紅金額甚至高於歸母淨利潤金額。

3月27日的業績會上，有投資者詢問派息指引。中海物業董事會主席張貴清解釋低派息率稱：“過去的2023年我們的手裡有充足的現金，考慮到這些現金能夠用於公司規模的發展，用於創新業務的發展，同時我們也希望在市場上能有一些收併購的機會。這些都是給未來的增長留有一些空間和餘地，這是對派息率的一個考量。”

張貴清注意到了股價的下跌，並稱這是“市場上股價或者有一些過度的反應”。

“5年來我們30%的複合增長，我覺得非常不容易。不要簡單地以派息來評價公司的價值，我覺得我們是被市場嚴重低估了。”張貴清還說。