中國船舶、中國重工換股方案定了！復牌高開低走，中國重工盤中大跌5%

停牌16天后，中國船舶、中國重工的合併方案正式揭盅，換股比例也初步明確。

迎來新進展，兩家公司換股方案明確，股票於9月19日復牌。截止早盤9點28分，中國船舶復牌高開逾7%，中國重工漲0.4%。

9月18日晚間，中國船舶（600150）、中國重工（601989）公告，中國船舶的換股價格，爲定價基準日前120個交易日的交易均價，確定爲37.84元/股。中國重工則確定爲5.05元/股，換股比例則爲1:0.1335，即每1股中國重工股票，可以換得0.1335股中國船舶股票，

兩家公司在公告表示，交易完成後，中國重工將終止上市並註銷法人資格，中國船舶成爲存續公司，實際控制人不變。中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。

稍早前的9月2日，兩家公司公告稱，中國船舶擬通過發行A股的方式，換股吸收合併中國重工，雙方股票從9月3日起開始停牌。

披露數據顯示，今年上半年，中國船舶實現營業收入360.17億元，同比增長17.99%；淨利潤14.12億元，同比增長155.31%。同期，中國重工實現營業收入221.02億元，同比增長31.05%；淨利潤5.32億元，同比增長177.13%。

兩家公司此次重組完成之後，將誕生全球造船‘航母’級上市公司。截至9月2日收盤，中國船舶和中國重工的市值分別爲1561億元和1136億元，重組完成後，存續上市公司總市值接近2700億元、總資產規模達到3763.16億元，兩家超千億市值的上市公司重組，構成了近十年來A股資本市場最大規模的併購交易。

在市場佔有量方面，重組完成後的新公司，將成爲新接訂單量、手持船舶訂單數均爲全球第一的造船上市公司。據克拉克森近期發佈的全球前30強造船集團訂單排名，今年上半年新接訂單中，中國造船業主導全球市場，在前30強中佔22席。其中，中國船舶集團修正總噸排名全球第一，上半年新接訂單達713.9萬CGT（179艘），遠超第二名HD現代2.2倍和1.8倍。手持訂單方面，中國船舶集團以2644.1萬CGT（732艘）繼續領先，修正總噸與訂單數量均爲第二名HD現代的1.4倍和1.7倍。

受重組消息影響，9月3日、9月4日，“中船系”板塊指數逆風上揚，兩日累計該漲幅超過10%。不過，合併的主角中國船舶、中國重工已9月3日起停牌，尚未有表現機會。但在合併披露當天，兩家公司的股價均大幅下跌。截至9月2日收盤，中國船舶報34.9元/股，跌幅9.04%。中國重工報4.98元/股，跌幅6.39%。

19日復牌後，兩家公司股價高開低走，中國船舶一度大漲7.39%，中國重工則上漲4.22%，但隨即快速回落。截至發稿，中國船舶僅上漲1.12%，中國重工則迅速翻綠，最大跌幅超過5%。

國融證券高級投資顧問劉雲龍認爲，中船系資產整合有望提升市場預期，但對相關上市公司帶來的影響可能是短期的，上漲幾天後會形成分化，很多個股或將面臨回調壓力。