中國船舶擬吸收合併中國重工 兩公司市值合計近2700億元

證券時報記者 趙黎昀

9月2日晚間中國船舶（600150）、中國重工（601989）同時公告，中國船舶擬通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併中國重工。當日，雙方已簽署了《吸收合併意向協議》。

公告顯示，本次交易構成關聯交易，預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，本次交易不會導致公司實際控制人變更。

因本次交易尚處於籌劃階段，有關事項尚存不確定性，爲保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據上海證券交易所的相關規定，中國船舶與中國重工均將自2024年9月3日（星期二）開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

目前，兩家公司市值合計接近2700億元。截至9月2日收盤， 中國船舶報34.9元/股，總市值達1561億元；中國重工報4.98元/股，總市值爲1136億元。

公開資料顯示中國重工爲領先的艦船研發設計製造上市公司，主要業務涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業及其他等五大板塊。

而中國船舶主要業務包括造船業務（軍、民）、修船業務、海洋工程及機電設備等，系國內規模最大、技術最先進、產品結構最全的造船旗艦上市公司。

中國重工由中國船舶重工集團有限公司持股34.53%，中國船舶由中國船舶工業集團有限公司持股44.47%，而中國船舶重工集團有限公司與中國船舶工業集團有限公司均由中國船舶集團有限公司100%持股。

船舶總裝作爲中國船舶集團軍民船業務的核心業務，主要由分屬原兩大集團的上市公司中國船舶、中國重工承擔。

而中國船舶、中國重工經過多年發展深耕，均形成了涵蓋船舶製造、船舶維修、機電設備等船舶總裝全產業鏈生產製造體系，面向海洋安全、深海科學研究與資源開發等戰略任務需要，持續推出全球領先的軍民用產品。

在此背景之下，中國船舶、中國重工在船舶總裝領域業務重合度較高，構成同業競爭。

對此公告也表示，本次吸收合併是爲進一步聚焦國家重大戰略和興裝強軍主責主業、加快船舶總裝業務高質量發展、規範同業競爭、提升上市公司經營質量。

2024年上半年，航運市場在紅海危機等因素影響下高位上漲，運力週期性更替、海事業綠色變革等因素持續驅動造船市場需求旺盛，船舶行業保持高景氣度。

根據克拉克森數據，2024年上半年全球共成交新船1247艘、7724.8萬載重噸（同比增長24.4%）；共交付船舶1282艘、4751.5萬載重噸（同比增長1.8%）；截至2024年6月底，手持船舶訂單6388艘、3.14億載重噸（同比增長18.5%）。

上半年，新造船價格逼近歷史峰值。2024年6月，克拉克森新船價格指數收報187.2點，較年初增長3.8%，與2008年的峰值僅差2.3%，爲2008年以來的次高位。目前全球船企手持訂單規模大，生產排期已至2028年，勞動力成本攀升、供應鏈壓力較大、高技術船舶佔比增加等因素共同推升建造綜合成本，船企議價權持續提升，後續船價仍然具備上行動力。

在市場需求旺盛、訂單充足、產品結構優化等多重利好因素推動下，全球造船企業盈利能力普遍提升。同時，全球造船業手持訂單規模已超3億載重噸，行業生產保障係數超過3.5年，訂單規模龐大、高技術船舶佔比提升增加，進一步加重企業生產負荷，疊加勞動力供給不足、關鍵設備與綠色動力設備供應緊張，給船企生產交付帶來較大壓力。

2024年上半年，我國造船業三大指標全球領先。

據工業和信息化部發布的數據，上半年我國造船完工量2502萬載重噸，同比增長18.4%；新接訂單量5422萬載重噸，同比增長43.9%；截至6月底，手持訂單量17155萬載重噸，同比增長38.6%。根據中國船舶集團經濟研究中心預測，2024年新船訂單量預計將超過1億載重噸。

在此背景下，2024年上半年，中國船舶及中國重工業績均出現翻倍增長。期內中國船舶實現營業收入360.17億元，同比增長17.99%；實現歸母淨利潤14.12億元，同比增長155.31%。中國重工實現營業收入221.02億元，同比增長31.05%；實現歸母淨利潤5.32億元，同比增長177.13%。