中東地緣局勢升溫，國際油價大幅上漲，SC原油開市首個交易日漲停 | 原油機構要評

2024.10.8

中信期貨：國慶期間國際油價大漲，SC原油開市首個交易日漲停【偏多頭】

2024年10月8日，INE SC原油多個合約漲停，SC2411合約收580.1元/桶，漲跌幅度+9.99%。

國慶節假日期間，中東地緣局勢升溫，國際油價大幅上漲。9月30日至10月7日國內休市期間，布倫特2411合約漲跌幅+12.6%。由於國內SC原油有漲停板限制，且國際油價近期漲幅超過該限制。因此節後國內SC原油出現漲停。

國際方面，地緣風險升溫，金融情緒修復，原油大幅上行。國慶節前以色列拒絕美國等國提出的與黎巴嫩達成停火的提議，真主黨領導人相繼被以色列“斬首”，同時以色列宣佈對黎巴嫩開展“有限地面行動”，進入黎巴嫩本土作戰，中東地緣衝突大幅升溫。以色列與伊朗代理人開展多線戰鬥，伊朗於北京時間10月2日向以色列發射導彈。由於擔憂以色列反擊伊朗行爲可能影響到伊朗及中東原油供應，國際油價大幅上漲。假期期間，OPEC+會議中成員國重申嚴格遵守既定產量政策，中國金融資產大漲帶動金融情緒改善和美國失業率回落，一定程度上修正了對前期悲觀的供需預期。

在金融環境逐漸改善的背景下，市場重心或轉向關注全球油品庫存下降和地緣風險指數上行帶來的對供需估值和地緣溢價的提振。短期來看，金融情緒回暖，地緣風險升級，原油價格情緒明顯修復。中期來看，如果經濟數據和中外股市能夠維持穩定，從基本面估值角度，原油價格上方仍有空間。

南華期貨：緊張局勢爲油價提供短期支撐【觀望】

整體來看，短期原油市場供需平衡和價格最終取決於以色列的迴應程度以及伊朗上游能源設施是否受到實質性破壞，在市場等待以色列的迴應之際，這種緊張局勢可能會爲油價提供短期支撐。原油市場波動率或在以色列行動後進一步放大，注意控制風險。

弘業期貨：原油價格受地緣風險影響，投資者需警惕波動風險【觀望】

假日期間，原油價格在中東局勢緊張、宏觀經濟衰退預期放緩等因素的推動下大幅上漲，近端月差跟隨走強，成品油裂解利潤相對穩定呈現區間波動局面。在伊朗導彈襲擊之後市場等待以色列的迴應，市場擔憂伊朗石油生產設施遭到襲擊，可能會影響石油供應，此外如果局勢進一步升級，伊朗可能會通過關閉霍爾木茲海峽的方式進行反擊。日內，原油價格在連續計價地緣局勢風險後存在衝高回落風險，投資者需警惕價格大幅波動風險。

大越期貨：短期原油保持強勢運行【觀望】

假期內中東地緣局勢升級，以色列與伊朗間的緊張關係大幅刺激油價上行，在伊朗利用導彈襲擊以色列後今日有小道消息稱伊朗遇襲但暫未有官方媒體證實，不過油價的反應已體現出市場對地緣消息的極度擔憂，此外美國墨西哥灣颶風再臨繼續刺激油價，短期原油保持強勢運行，內盤預計開盤漲停，投資者注意風險。短線投資者考慮575-580.1區間偏多操作，長線觀望。

寶城期貨：預計節後國內原油期貨價格維持偏強格局運行【偏多頭】

國慶長假期間，外盤市場美國WTI原油期貨價格大幅上漲9%，布倫特原油期貨價格漲幅也達到9%左右，節後國內原油期貨價格或維持強勢格局。美國9月非農就業人數增加25.4萬人，爲2024年3月以來最大增幅。美國9月失業率爲4.1%，爲2024年6月以來新低。數據公佈後，交易員下調美聯儲11月降息50個基點的押注。據芝商所FedWatch工具顯示，市場對美聯儲11月降息25個基點的概率由前一日的67.9%升至98.9%，而降息50個基點的概率降至0。從地緣因素角度來看，伊朗導彈襲擊以色列誘發中東地緣動亂升級。美國總統拜登表示正與以色列討論“襲擊伊朗石油設施”的選項。伊朗則表示，單方面自我剋制的階段已經結束。如果以色列襲擊伊朗關鍵資產，都將遭到“非常規迴應”，包括伊朗將打擊以色列基礎設施，最終將更多國家捲入其中，並可能擾亂全球能源運輸。受益於海外美聯儲降息週期開啓，國內央行出臺降準、降息等寬鬆流動性政策提振，宏觀情緒顯著改善，風險偏好回暖，市場做多熱情得到提振。在中東地緣因素凸顯加持下，短期油市做多氛圍趨濃。

從中長期來看，目前原油產業因子依然偏弱，OPEC+產油國減產措施逐漸退出，供應壓力回升。而隨着北半球夏季用油旺季結束，10-11月份步入原油消費淡季，需求驅動力量減弱。疊加能源機構不斷調降今明兩年原油需求預期。受益於國慶長假期間外圍原油期貨價格大幅上漲帶動，預計節後國內原油期貨價格料維持偏強格局運行。