殖利率升高 逢低佈局科技非投資級債最佳時機

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊指出,回顧過往全球非投資等級債券經歷2010年歐債危機、2011年美國舉債上限與希臘危機、2015年美國升息、2018年美國升息力道增加與中美貿易戰,及2020年疫情等重大事件,其中又以升息年的2015年、2018年與今年表現較壓抑。

但修正後次年,往往能迎來更好的回漲契機,且未曾有連續兩年下跌情形,尤其美國科技非投資等級債券在市場下跌期間表現相對抗跌,次年上漲幅度更勝一籌,展現其優異的債市之星特質。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊表示,2020年全球新冠疫情爆發以來,企業管理資產負債表與流動性更趨保守,使得槓桿比率、償債能力、現金比率,皆反映出健全的財務體質,相較過往升息與經濟衰退時期,更能夠抵禦市場壓力。

根據JPMorgan統計至8月,整體非投資等級債券違約率僅1.09%,遠低於1990年以來長期均值的3.6%,其中科技非投資等級債券去年至今更繳出0違約佳績。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊分析,科技產業成長優異,使科技債券擁有相對較低違約率,長期波動風險遠遠低於科技股,代表指數爲Nasdaq指數,同時也低於整體非投資等級債,科技債波動度更接近投資級債。

尤其今年股市波動劇烈下,科技債就展現優異的抗波動效果,預期第四季美國升息進入尾聲後,創新科技非投資等級債可望引領整體債市、並展現價值面回升契機。