證交所發說帖、提三好 當衝降稅 有利資本流動性

證交所指出，當衝交易爲中性的交易制度，如同其他交易制度，由投資人自行決定是否運用，充分提供投資人交易策略之彈性，投資人依自己判斷，決定運用何種交易工具，當衝交易除賺取頻繁買賣之微小价差外，也是避險停損工具。

證交所進一步說明，當投資人發現市場走勢不利或是方向看錯，可用先買後賣或先賣後買方式，衝抵其部位，讓損失不致擴大，反有助於降低其交易風險，而降稅措施可有效降低投資人的避險成本，市場的避險成本愈低，愈能提升投資人交易之意願及機會。

針對近來外界將總市場當衝賣出金額減當衝買進金額，再扣除證交稅、手續費，推估當衝投資人慘賠，證交所說明，惟投資人交易策略多元，當衝僅爲一環，僅以帳面賣出減買進金額而定論，尚難以得知投資人整體獲利狀況，恐有失真，投資人進行當衝交易也有獲利，並非均爲虧損。

證交所強調，資本市場需能有效發揮協助企業籌資、發展國民經濟的目的。活絡的資本市場，才能讓上市公司展現其真正的價值，且對於許多長期投資者，投資決策取決於該市場是否具有足夠的流動性，要買買得到、要賣賣得掉，當衝降稅爲資本市場帶進良好的流動性，有助吸引長期投資者及機構法人，提升市場能見度，因此不宜以損益來評斷當衝交易優劣。

證交所也提醒，投資者在進行任何交易前，均必須應瞭解各項交易的相關風險後再進行，證交所也會密切注意市場交易變化，持續強化相關教育宣導。