證監會副主席陳華平：全面強化五大監管，期貨公司不搞低水平競爭
財聯社12月7日訊（記者 周曉雅）今日，在2024年第19屆中國（深圳）國際期貨大會上，證監會副主席陳華平進行致辭講話。
財聯社記者梳理以下幾大看點：
五方面看期貨市場平穩運行與高質量發展
當前期貨市場品種體系不斷健全。陳華平介紹，截至目前，我國期貨市場已上市143個期貨期權品種，廣泛覆蓋農產品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經濟主要領域。成熟商品期貨的期權覆蓋率超過80%，圍繞場內品種開發的商品指數產品、場外衍生品不斷涌現，多元聯動的產品生態加快形成。
從市場運行情況來看。今年1至11月，期貨市場累計成交金額561.99萬億元，同比增長7.98%。截至11月底，全市場有效客戶數248.98萬戶，資金總量1.73萬億元，較年初增長12.86%、14.97%。
結構方面，截至11月底，法人客戶持倉佔比達64.93%，特殊法人日均權益佔比達50%，產業和機構客戶已成爲決定期貨市場運行質效的重要力量。
另外，當前期貨品種價格影響力顯著增強、服務實體經濟成效明顯。
具體來看，大部分期貨品種價格已成爲境內貿易定價基準，原油、橡膠、PTA、鐵礦石等開放品種在亞太地區具有價格影響力。掛鉤“上海膠”期貨價格的跨境貿易實貨量約佔我國天然橡膠進口量的40%。在有色金屬、油脂油料、能源化工等產業，期貨已成爲保障企業平穩經營和產業鏈穩定運行的“必需品”。
陳華平還提到，我國期貨市場構建了一套既符合一般規律，也具有中國特色的風險防控體系，自上世紀末清理整頓結束至今，已連續保持二十多年的平穩運行，相關經驗被國際證監會組織納入了新修訂的《商品衍生品市場監管原則》。
全面強化“五大監管”
展望後期，國辦《意見》明確了期貨市場短、中、長期三個階段的發展目標。在陳華平看來，實現未來五年的第一階段目標是當前的重點任務，將全面開展各項工作，防風險、強監管，促進期貨市場穩定健康發展。
首先是夯實監管制度，守牢風險底線。陳華平強調，要進一步完善期貨監管制度，將期貨市場各類經營主體開展的所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行爲監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，樹立全面從嚴的監管導向，強化監管權威，嚴厲打擊期貨市場違法違規行爲和非法期貨活動。
另外，要進一步強化期貨市場風險防控，立足於風險早識別、早預警、早暴露、早處置，鞏固和優化行之有效的運行監測和風險預警體系，統籌期現貨、場內外和境內外，充實風險應對處置工具箱，盤活並用好各類風險準備資源，嚴防價格異常波動、交割違約、重大信息安全事故等風險的產生和蔓延。
期貨公司不搞低水平競爭
行業機構如何做強、提升服務能力也是講話中的重點。陳華平直言，我國期貨公司近年來發展總體穩健，但也存在綜合實力不強、服務水平不高、同質化經營突出等問題，需要下大力氣深化改革、做優做強，成爲市場認可、人民滿意的專業金融機構。
他首要強調要把準功能定位。找準自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專長開展業務，不做自己做不了、做不好的事情。
具體來看，在資產管理業務方面要做出特色，爲投資者參與期貨和衍生品市場提供專業服務，不能簡單模仿其他金融機構，也不能演變爲交易通道。
“風險管理業務要突出‘風險管理’這四個字，着力解決實體企業的困難。”他指出，不能盲目追求規模、追求盈利，甚至一味尋求監管套利，那樣不但不能替客戶管理風險，反而會爲自己帶來風險。
對於期貨公司的經營理念轉變，陳華平認爲，一方面，秉持以客戶爲中心的發展思想，瞭解客戶需求，加強調查研究，有針對性地改進產品和服務，在爲客戶創造價值、爲社會創造財富的過程中實現自身的高質量發展。
另一方面，樹立差異化經營理念，根據專業特長、風控能力、市場優勢確定發展方向，不搞低水平競爭。
他進一步解釋，競爭是行業機構發展進步的動力，但要比服務、比管理、比合規風控，不能簡單地比價格。要弘揚優秀文化。大力弘揚和認真踐行誠實守信、以義取利、穩健審慎、守正創新、依法合規的中國特色金融文化，堅決做到“五要五不”，樹立良好的行業形象。只有這樣才能贏得客戶的信任，贏得社會的尊重，實現長期可持續發展。
就科技金融方面，陳華平也提到，期貨經營機構可針對科技型企業的特定需求，量身定製場外衍生產品，提供個性化風險管理服務。
他還表示，數字金融方面，期貨市場各類經營主體加快數字化轉型，將提高期貨和衍生品服務質效。期貨市場培育的數字技術外溢到現貨市場，還有助於帶動商品現貨市場優化升級，提升其信用水平和發展質量。
品種佈局需有戰略全局思維
就後續的產品佈局完善，陳華平提到，期貨交易所要緊緊圍繞服務實體經濟的根本宗旨，堅持守正創新，持續推動期貨市場品種發展擴面、提質、增效，爲建成世界一流交易所打好基礎。
擴面要聚焦重點領域。服務農業強國、製造強國建設和綠色低碳發展，圍繞促進傳統產業轉型升級、新興產業發展壯大、未來產業培育發展，穩步有序拓展品種佈局，擴大期貨市場的產業覆蓋面，讓價格發現和風險管理功能惠及更多更廣泛的產業企業。
提質要深入市場一線。產品研發要加強調研，充分聽取產業鏈上下游不同類型企業的意見。合約及規則設計既要立足當下，貼近現貨市場，切合企業經營實際；也要面向未來，有一定的前瞻性，發揮帶動和引領產業發展的作用。
增效要完善交易制度。從提升市場效率、更好服務市場參與者出發，完善組合保證金、做市商等制度，降低交易成本，促進品種連續活躍，使產品功能發揮得更加充分。
“需要特別強調的是，交易所無論是開發新品種，還是優化老品種，都要有戰略和全局思維，不能僅考慮商業和技術上的可行性。”陳華平表示，從商業和技術的角度看，可供開發衍生產品的基礎資產多種多樣，但資源總是有限。
他用“要把好鋼用在刀刃上”比喻產品的開發，優先支持對國民經濟帶動力強，影響力大，在現代化產業體系中地位重要的行業發展。
在做好金融“五篇大文章”方面，陳華平也表示，就綠色金融，期貨市場進一步豐富綠色期貨品種，按綠色標準完善交割制度，可引領實體企業向綠色低碳轉型。適時推出碳排放權期貨，可助力完善全國碳市場，更好發揮碳市場引導減排資源優化配置的基礎功能。
分類施策優化市場參與者結構
而在市場結構優化方面。陳華平則認爲要分類施策，進一步加強產業客戶培育、機構客戶引導以及中小交易者保護，促進各類交易者理性參與、協調發展，共同營造健康的市場生態。
產業客戶培育方面，深入研究其現實需求，針對其入市的難點堵點，採取有效措施，進一步提高交易便利性，持續改善企業開展套期保值的制度環境。
機構客戶引導方面，進一步提高各類機構在期貨市場的規範運作水平，引導機構客戶爲期貨市場提供優質流動性，有效承接產業客戶套期保值需求，促進形成更加均衡的期貨價格。
中小交易者保護方面，要把對中小企業和個人交易者的教育培訓放到更加重要的位置，將交易者教育嵌入到各項業務的開展過程中，力爭實現“潤物細無聲”的效果。
穩步推進對外開放
對於接下來對外開放的擴大，陳華平提到，將持續增加開放品種。穩步推進符合條件的期貨期權品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴大合格境外投資者參與商品期貨期權交易的品種範圍。
另外，還將繼續拓展跨境合作。其中包括支持境內外交易所開展結算價授權、跨境商品ETF等業務，允許境外交易所推出更多掛鉤境內期貨價格的金融產品。
監管方面也將積極推進監管交流。研究借鑑境外成熟市場的先進經驗，加快構建與開放環境相適應的中國特色期貨監管制度，推動形成更具包容性和適應性的國際監管規則。