張飛龍：預計2025年煤炭延續相對寬平衡的狀態，價格中樞繼續下移

由中國煤炭工業協會指導，中國國際貿易促進委員會煤炭行業分會、中國煤炭運銷協會、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合主辦，浙江省能源集團有限公司、物產中大集團股份有限公司、河南天元清潔能源有限公司、寧波浮沉礦業有限公司協辦的“2024中國國際煤炭貿易年會”於2024年11月7日-10日在浙江杭州城中香格里拉酒店召開。

在11月9日下午的2024中國國際煤炭貿易年會上，瑞茂通供應鏈管理有限公司大宗商品研究院總監張飛龍先生作題爲《煤炭市場寬平衡推動估值迴歸》的主題演講。

瑞茂通供應鏈管理有限公司 大宗商品研究院總監 張飛龍

張飛龍先生表示從全年來看，供求關係維持相對寬平衡狀態，四季度在宏觀及旺季支撐下，供需結構有所好轉，但矛盾並不突出。供應方面，國內伴隨年底產量的恢復，預計全年產量實現增長1.3%左右；進口方面，全年預計實現增量4150萬噸，增速8.8%。綜合來看，預期四季度預計供應增量2.7%，全年實現供應增量約爲2%。需求方面，預期四季度火電發電增速爲5%左右，全年實現2.8%的增速，綜合消費增速和供應相當。

對於2025年的展望，根據國務院關於印發《2024—2025年節能降碳行動方案》的通知國發〔2024〕12號，到2025年底，全國非化石能源發電量佔比達到39%左右，如果要達成這一目標，2025年火電發電量較2023年需減少4%。他表示2025年供應端維持小幅正增長的狀態，但需求端增量預期也相對較小，政策影響權重較大，初步預期延續相對寬平衡的狀態，價格中樞繼續下移。

免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。