“債券衛士”主導市場？美聯儲降息前景面臨挑戰

智通財經APP獲悉，根據Yardeni Research的分析，在美國大選日和美聯儲的利率決議即將來臨之際，“債券衛士”(Bond Vigilantes，形容的是那些一心想通過拋售債券推高市場利率，來迫使政府重整財政秩序的投資者)似乎正主導着市場的走勢。

根據FactSet的數據，儘管週一美國國債收益率有所下降，10年期國債收益率仍高於其200日和50日移動均線，此前在10月份大幅攀升。截至最後統計，10年期國債收益率下跌約6個基點，至約4.31%。

Yardeni在週一的一份報告中指出：“債券衛士們回來了，威脅要將10年期國債收益率推升至5%的水平，這可能會讓聯邦公開市場委員會(FOMC)成員有所警覺。”

美聯儲將於11月6日啓動爲期兩天的貨幣政策會議，並計劃在11月7日公佈利率決策。而美聯儲的這一利率宣佈正好在美國選民於11月5日投票選舉下一任總統之後的兩天發佈。

Yardeni指出，債券市場似乎忽視了通常會抑制收益率上升的因素。他提到了上週的數據，這些數據包括9月的同比通脹下降以及10月的就業增長和製造業活動低於預期。

“投資者似乎更關注即將到來的財政和貨幣刺激，而當前經濟並不需要這些刺激措施，”Yardeni說道。除了美聯儲即將作出的貨幣政策決定外，債券市場的投資者還擔心“新一屆政府可能帶來的更多財政超支”。

Yardeni對經濟前景依然“樂觀”，認爲儘管10月就業增長放緩，勞動力市場整體表現良好。美國勞工統計局在上週五的10月就業報告中提到，颶風導致的中斷影響了就業數據。

Yardeni的報告指出，近期債券市場通過收益率的攀升正在“自行收緊經濟”。他表示，“債券市場很可能抵消另一次降息的影響，”這是因爲債券市場認爲美聯儲降息過多、過快，從而推高了長期通脹預期。

“這種預期的上升是由於對新一屆政府可能出現更多財政超支的擔憂所致，”Yardeni提到，並在報告中展示了債券市場對通脹的衡量數據。

與此同時，投資者普遍預計美聯儲將在11月7日宣佈將基準利率下調25基點，目標區間爲4.5%至4.75%。根據CME FedWatch Tool的數據，截至週一下午，聯邦基金期貨市場認爲美聯儲降息的概率爲98%。

美聯儲在9月開始了新一輪的降息，這是其上次政策會議的結果。Yardeni表示，“投資者常聽到‘不要與美聯儲對抗’，但或許現在是美聯儲不應與債券衛士對抗的時候了。”

本文源自：智通財經網