糟糕！蔚來上半年虧損上百億，發生了什麼?

剛剛！蔚來丟出一份最爆炸的半年報。

蔚來的車的確越賣越多了，但上半年仍然虧超100個億……

光看半年報數據，對於這家造車新勢力樂觀~

“蔚小理”三家造車新勢力，蔚來賣得不算差，但卻是虧錢虧得最多的。

按照上半年銷量，理想賣出18.9萬輛，蔚來賣出8.7萬輛，小鵬只賣出5.2萬輛。

然而蔚來淨虧損達到102億，遠遠比理想和小鵬多。

市場還需要給多少時間給斌哥（李斌，蔚來創始人）？

接下來，我們詳細嘮嘮。

今年上半年，蔚來汽車收入273.55億，同比增長40.66%。

按理說，蔚來的這個收入漲幅算不錯了。

畢竟上半年價格戰，部分傳統車企的收入，已經出現明顯下滑：

比如廣汽 -25.62%、上汽 -12.82%。

蔚來收入增長的原因，在於當期的銷量支撐。

上半年，蔚來交付量同比增長60%，下半年交付能否保持這個漲勢呢？

只可惜，蔚來的虧損情況，卻不見得有明顯改善。

數據顯示，蔚來汽車上半年淨虧損102.31億，去年同期爲107.95億元。

橫向對比來看，蔚來上半年每賣一輛車要虧掉12萬。

而理想每賣一輛車淨賺1萬，小鵬則淨虧5萬。

顯然，蔚來虧得更多……

蔚來把造車搞成了公益事業~~

所以，蔚來的利潤，到底都去哪裡了？

其實看財報數據，蔚來明顯是算不過賬的。

今年上半年，蔚來總的收入約274億（賣車+賣零部件、配件、售後等），而在成本這一塊就已經花掉了252億，毛利還剩22億。

本就不多的毛利，減去研發，營銷、一般及行政開支後，蔚來的利潤數據，直接被幹爆表了。

上半年，蔚來在研發上花了61億，營銷、一般及行政花了68億。

利潤被榨乾，蔚來虧掉上百億。

換電的蔚來，一直在燒錢。

蔚來的現金流安全嗎？

截至6月末，蔚來的現金及現金等價物爲246.52億，和年初相比，少了83億。

此外，蔚來還做了116億的短期投資。

而在負債方面，蔚來短期有息負債（短期借款+長期借款的即期部分）爲95億，現金勉強能覆蓋短期有息負債。

不過，蔚來的應付貿易款、應付票據、應付關聯方的款項累計高達249億。

這也是沉重的負擔，意味着蔚來的銷量不能斷，或者繼續融資，不然可能會面臨資金危機。

本月初，蔚來旗下樂道品牌，105家門店同時開業，首款車型L60已開始公開展示，預計將於本月內上市並開啓交付。

放棄此前一直堅稱的高端豪華印象，李斌準備要“殺入”沒那麼高端的市場。

但面臨的競爭對手，已經有小米酥7、特斯拉、比亞迪等。

蔚來能不能殺出一條血路？

半年報顯示，蔚來預測三季度的交付量爲6.1-6.3萬輛，此前7、8月的交付量爲2.05萬輛、2.02萬輛。

換言之，9月蔚來的交付量預計爲20326-22326輛之間。

此外，蔚來還預測，三季度收入增幅僅爲0.2%-3.2%。

縱向比較，蔚來今年一季度的收入增幅爲-7.2%，二季度爲99%。

可見蔚來的收入增幅是很不穩定的，三季度的預測也偏向保守。

當下的蔚來更應該思考，盈利和投入，哪個更重要？