遭保薦人撤單！“萬向系”大洋世家折戟IPO

本報（chinatimes.net.cn）記者夏高琴 張智 南京報道

自1994年，萬向集團旗下企業萬向錢潮登陸A股後，“萬向系”已有萬向錢潮、承德露露、萬向德農、順發恆業4家上市公司，今年3月同爲“萬向系”背景的大洋世家上交所主板IPO獲受理引起了市場關注。然而僅過去4個月，萬向系旗下第5家上市公司IPO“夢碎”。

日前，大洋世家更新IPO審覈進度，因保薦人主動申請撤回上市申請，上交所終止了對大洋世家的上市審覈。

“大多數擬IPO企業撤回上市申請皆是中介保薦機構和企業雙方協商後的結果，並由雙方同時提出IPO材料的撤回申請，由單獨一方提出撤回申請的情況較爲罕見。”一位從事保薦業務人士告訴《華夏時報》記者。

據瞭解，大洋世家主營業務爲海洋食品的生產與銷售和遠洋捕撈業務，近年來受益於海洋食品行業高速增長，大洋世家年收入達39億元，不過營收規模呈現上升趨勢，但是其盈利能力並不是很穩定，且資產負債率遠高於同行。

針對大洋世家業績情況和終止IPO的原因，以及下一步上市安排，《華夏時報》記者致電、致函大洋世家，但未收到企業迴應。

曾三換證券公司

2023年8月14日晚間，尚未收到上交所首輪問詢的大洋世家審覈狀態突然變爲“終止”。

上交所公告顯示，2023年7月24日，大洋世家的保薦人財通證券股份有限公司向上交所提交了《財通證券股份有限公司關於申請撤回大洋世家（浙江）股份公司首次公開發行股票並在主板上市申請文件的報告》（財券〔2023〕292號），申請撤銷大洋世家（浙江）股份公司首次公開發行股票並在滬市主板上市保薦工作。根據相關規定，上交所決定終止對其IPO的審覈。

據瞭解，在IPO進程中以撤回申請的方式主動終止上市的行爲屢見不鮮，但僅由保薦機構撤銷保薦工作導致終止上市的並不多見。

河南澤槿律師事務所主任付建告訴本報記者：“保薦人主動撤銷保薦通常是因爲發現了一些可能會影響公司上市的風險或問題，例如公司財務狀況不佳、業務前景不明朗、管理層存在問題等。保薦人可能認爲這些問題會影響公司的上市申請獲批或者上市後的表現，因此選擇撤銷保薦。”

對於大洋世家終止IPO原因，記者撥打了招股書中保薦人的聯繫方式，然而電話號碼已成空號。

事實上，大洋世家早在2015年前就有計劃上市，在此期間多次更換券商。

2015年11月，大洋世家與東方花旗證券簽訂了IPO上市輔導協議，然而兩年後因大洋世家上市計劃調整，東方花旗證券對其的輔導也首次終止。

不過2017年12月，大洋世家重新聘請國泰君安再次開始上市輔導，在長達兩年的輔導期後，大洋世家仍未能向證監會遞交IPO申請。

2019年底，大洋世家的IPO輔導終止，彼時，國泰君安給出的終止理由是“因輔導時間較長，主要保薦代表人、項目負責人和大洋世家業務均發生變化”。

2020年8月底，大洋世家再次啓動上市輔導，不過負責其輔導的中介券商則變更爲財通證券。

2021年6月，在財通證券的輔導下，大洋世家終於向證監會提交了擬在上交所主板上市的申請，今年3月，大洋世家從證監會平移至上交所獲受理。不過僅4個月，大洋世家上市以失敗告終。

對於近年大洋世家頻繁更換輔導券商以及遭財通證券撤銷保薦的事項，記者致電、致函大洋世家，但截至發稿未得到企業的迴應。

IPO前大筆分紅

回到大洋世家企業本身，近年來，受益於海洋食品行業高速增長態勢，大洋世家業績穩步增長，但資產負債率遠高於同行業公司。

財務數據顯示，2019年至2022年上半年，大洋世家營業收入分別爲31.58億元、32.80億元、39.39億元和18.35億元，淨利潤分別爲2.6億元、1.98億元、3.92億元以及2.34億元。報告期內看，其盈利能力並不是很穩定。

此外，大洋世家資產負債率也居高不下，2019年末至2022年6月末，公司資產負債率分別爲61.70%、61.31%、61.07%、57.13%，而同行業均值只有大洋世家一半，分別爲25.36%、30.13%、32.67%、27.67%。具體來看，報告期各期末，大洋世家負債總額分別爲170394.39萬元、172429.51萬元、184870.38萬元、188604.34萬元，其中流動負債佔總負債總額比例分別爲89.77%、87.17%、72.04%、70.94%，是負債的主要構成部分。

公司在招股書中解釋稱，主要原因是公司資金來源於自身積累、銀行借款等，融資渠道相對單一，導致公司償債能力指標低於可比上市公司平均水平。

然而公司卻在此期間大筆分紅。根據招股書發佈的數據，報告期內2019、2020、2021年度的分紅金額分別爲54406.01萬元、16200.00萬元、18900.00萬元，共計89506.01萬元，接近9億元。而根據此前招股書，大洋世家的控股股東是萬向三農集團有限公司（以下稱“萬向三農”），其90%股份由萬向三農直接持有，剩餘10%股份則由大洋投資持股平臺持有，萬向三農同時也是大洋投資出資99%的合夥人。萬向三農則由魯冠球三農扶志基金100%持有。這意味着，近9億分紅款，均落入控股股東的口袋。

值得一提的是，此次大洋世家IPO擬募集的16億元資金中有5億元將用來補充流動資金及償還銀行貸款，公司解釋稱通過募投項目補充流動資金，能夠增強公司資金實力，緩解短期償債壓力，減少財務費用等。

責任編輯：徐芸茜 主編：公培佳