越南景氣熱轉 越股添馬力

越南指數走勢

近期法人第四季展望說明會中，多數法人看好亞股中聚焦在東協的泰星及中印，過去紅極一時的越南，則較少被提及，不過，仍有法人力挺越南並表示，越南經濟動能亮眼，越股行情正在醞釀中。

世界銀行9月底公佈研究報告，預估未來兩年越南經濟成長將居東協之冠，顯現經濟仍在復甦軌道上，惟越股近日表現疲弱，對此，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，受到全球股市波動與內部負面消息影響，越股近期震盪整理，然越南國內經濟狀況不差，基本面仍堅實。據越南統計局數據，第三季度GDP曾首見雙位數漲幅13.67％，今年前九月GDP年增率達8.83％，對照今年全球經濟普遍下修，數據亮眼。

張晨瑋表示，因越南股市相對淺碟，短線波動恐續存，需時間消化資金面緊縮壓力，擔心股市波動的投資人，可運用分批佈局搭上越南成長列車。

在基本面尚穩健下，越南經濟數據表現亮眼且本益比已大幅修正，富邦投信富邦越南（00885）ETF經理人楊貽寧認爲越股後市有撐。越南第三季GDP年增率13.67％高於市場預期。楊貽寧說，部分來自於基期因素，去年同期基期較低。另一方面則來自，消費及製造業均表現優異。越南第三季度消費年增10.08％，其中酒店業年比增長41％，佔第三季度GDP增長三分之一，反映疫情後全面開放帶來之經濟加速，製造業年增13.02％。

楊貽寧說，過去越南股市被大幅修正，如金融海嘯時期，本益比來到7.7倍，歐債危機來到7.0倍，新冠肺炎時來到9.89倍，目前股市本益比10.45已接近歷史低點。然越南股市大幅震盪都是爲長期投資人帶來買點，越南長線股市仍會受惠於經濟增長。但中期內，越股仍可能受到全球緊縮及可能之衰退影響，由於越南股市也接近十年線，顯示股價亦逐步反映目前之利空。

日盛越南機會基金研究團隊也表示，越南第三季GDP年增率爲13.67％，強勁的經濟成長力道有機會成爲越南股市上漲的契機。此外券商機構預估越南中產階級的消費需求將在2022年下半年持續復甦，奢侈品等非必須消費類股與民生必需性消費類股有望受益，大盤指數第四季或將在1,000點～1,200點區間震盪。綜合考量外部環境波動風險，越南堅實的基本面，外圍市場風險極可能創造出越南股市底部進場、長期收成良機建議投資人運用定時定額掌握越南長期多頭機會。