遠雄人壽評等展望維持「穩定」　資本緩衝空間較有限

中華信評認爲，更新後的準則對遠雄人壽信用結構的影響極爲有限，未來兩年遠雄人壽應可維持令人滿意的財務實力，資本與獲利能力仍維持在強健等級。儘管遠雄人壽的資本強度優於國內同業平均水準，但中華信評認爲，遠雄人壽強健的資本與獲利水準仍容易受到市場波動影響。此外，由於遠雄人壽的資本緩衝空間就中華信評對於資本水準在強健等級的定義而言略顯薄弱，遠雄人壽高於平均水準的外匯風險部位，在市場波動期間可能會削弱其資本與獲利水準。

中華信評預期，遠雄人壽未來1～2年的獲利能力應會接近國內壽險業的平均水準，且該公司亦將維持其投資配置，並控管高風險性資產投資的成長幅度。預期該公司着重於醫療與健康險產品的做法，將使其得以維持高於平均水準的保險本業獲利。

中華信評指出，以總保費與總資產來看，遠雄人壽在國內的市佔率僅略高於2％，且未來1～2年應仍會維持在前述較小的規模。不過，遠雄人壽的長期健康險產品已躋身國內總保費收入前十大業者之列，而長期健康險產品良好的利潤率與良好的損失經驗，在一定程度上可轉換爲高於壽險業平均水準的死差益與費差益。

中華信評評估認爲，由於遠雄人壽持有的不動產在過去十年間因國內不動產價格走勢較爲有利而受惠，因此在認列該公司部分持有之不動產的未實現利得爲合格資本後，以國內標準來看，該公司擁有良好的資本水準。遠雄人壽過去兩年的獲利因出售不動產而相當於或甚至優於業界平均水準。不過，由於該公司的風險性資產（包括股票投資）在2022年之前的成長幅度較高，且2022年有效保單價值的成長速度較爲緩慢，其資本緩衝空間在一定程度上仍較爲有限。