原料波動劇烈 兩岸碳黑巨頭苦哈哈

國際中橡日前公佈，去年營收年減23.51％至178.75億元；營業毛利年減55.21％至14.66億元。毛利率銳減5.81個百分點至8.2％；稅後虧損規模爲4.94億元，從前年淨利約6.8億元轉虧；每股稅後虧損0.51元，前年爲每股稅後純益0.7元。

江西黑貓則在1月底披露去年業績預告，預計期間歸屬於母公司業主虧損人民幣（下同）2.2億～2.55億元區間，相較之下前年則是盈利884.91萬元；期間每股虧損0.2967～0.3439元。

對於虧損原因，江西黑貓表示，去年原料煤焦油價格大幅波動，導致碳黑行業整體面臨很大經營挑戰，例如第二季大陸煤焦油及碳黑炭黑產品價格均出現大幅下跌，導致毛利按季大幅滑落。國際中橡同樣指出，去年大陸市場有煤焦油價波動劇烈、輪胎內需疲乏等因素衝擊營運。

但兩大廠在去年下半年都有逐漸改善經營狀況，江西黑貓表示，雖然煤焦油價格下半年仍有大幅波動，但公司有強化內控與嚴控庫存，碳黑毛利水平有逐季恢復。國際中橡去年上半年毛利率爲7.85％低點，並在上半年與前三季處於營業虧損狀態，不過最終去年全年的毛利率與營業利益率改良至8.2％、0.84％。

面對未來挑戰，國際中橡表示，今年遵循永續等方針，更多資源投入創新研發，近年在新能源與電力題材下，導電碳黑產品銷量穩定成長，將加大拓展此業務，期今年表現成長。在大陸蓬勃的鋰電池商機下，江西貓黑同樣重押相關碳黑作爲電池導電劑，並且陸續擴產導電碳黑項目。

春節後大陸碳黑供應整體偏緊，市場預計短期內碳黑價格將持續走強。