又一A股，鎖定退市！

來源：證券時報

隨着*ST新紡（002087.SZ）股價接連跌停，並且連續多日跌破面值，公司股票提前鎖定了“1元退市”。*ST美尚、中南建設、*ST太安等多隻股票也已經連續多日收盤價低於1元，退市警報也已拉響。

近日，中國證監會制定發佈了《關於嚴格執行退市制度的意見》，證券交易所修訂完善相關退市規則，並向社會公開徵求意見，被稱爲“史上最嚴退市新規”。其中，退市新規適當提高市值退市標準，收緊財務類退市指標，從而加大績差公司的退市力度，推動市場化退市功能充分發揮作用，加速資本市場優勝劣汰。

多位市場分析人士表示，隨着“退市新規”落地實施，A股因財務造假/財務指標而強制退市的比率或大幅提升，市場有望迎來加速出清。同時，大力降低“殼”資源價值，企業保“殼”、投資者炒“殼”的難度加大。

*ST新紡鎖定退市

4月12日，證監會發布《關於嚴格執行退市制度的意見》，滬深北交易所擬定了退市新規，主要包括拓寬重大違法強制退市適用範圍、新增三種規範類退市情形、收緊財務類退市指標、完善市值標準等交易類退市指標。

退市新規發佈後，疊加2023年年報即將披露，ST板塊內相關股票接連大跌，甚至跌破面值。

近日，*ST民控、*ST美盛已因公司股票連續跌破面值，並且後期即使接連漲停也無法重返1元，由此提前鎖定了“1元退市”。

如今，*ST新紡也因公司股票連續跌破面值，提前鎖定了“1元退市”。截至4月18日收盤，*ST新紡已連續12個交易日收盤價跌破1元，根據交易所股票上市規則相關規定，公司股票連續 20 個交易日的每日股票收盤價均低於 1 元，交易所將終止其股票上市交易。

這意味着，在接下來的8個交易日中，*ST新紡必須重返1元，才能短暫規避此次面值退市風險。但據證券時報記者計算，即使在接下來的交易日中，*ST新紡的股價接連漲停，也無法重返1元，由此鎖定了“1元退市”。

實際上，除了面值退市風險外，公司財務退市風險同樣高懸。據悉，因*ST新紡2022年度報告被出具了無法表示意見的審計意見，公司股票自2023年5月5日起被實施退市風險警示。

*ST新紡表示，目前，公司追溯調整前期會計差錯更正工作正在推進中，如果公司未能在2023年年度報告正式披露之前公佈相關會計差錯更正報告，公司2023年年度報告可能會被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告，從而觸及退市情形。

此外，*ST新紡3月22日收到中國證監會下發的 《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司立案。

實際上，在2023年5月6日，公司已收到河南證監局的警示函，因公司2016到2021年年報信息存在重大差錯、2022年業績預告淨利潤與年報披露相差14.09億元重大差異、內控存在重大缺陷，河南證監局對公司及相關責任人採取出具警示函的行政監管措施。

退市機制不斷完善

2020年底修訂後的退市相關規則發佈以來，退市改革備受矚目，截至去年底，A股年化退市率提升至1.0%。

今年以來，已經退市並被摘牌的公司有*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海、*ST愛迪、ST鴻達、ST貴人、新海退，此外，退市博天的退市整理期將在4月18日結束，接下來也將被摘牌。ST星源也已收到交易所的退市決定，因公司股票觸及交易類強制退市情形，被交易所作出終止上市決定，不進入退市整理期。

今年4月12日，資本市場第三個“國九條”正式發佈，明確提出“深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局”，證監會配套發佈《關於嚴格執行退市制度的意見》，滬深北交易所同步修訂相關退市規則，退市制度改革進入新階段。

在2020年退市規則的基礎上，最新修訂的退市規定進一步突出對財務造假、公司治理亂象的威懾力度，多措並舉降低殼價值、鼓勵主動退市，優化過渡期，加強投資者保護力度。

“退市制度的完善對於提高上市公司質量起到了非常積極的推動作用。一些業績不佳、財務狀況差的公司如果不能達到資本市場的標準，其持續存在對整個市場的發展都會構成較大的風險。而那些被強制退市的公司也可以更加重視自身的經營和管理，通過提高公司的整體質素來爭取重新上市。” 安爵資產董事長劉巖向證券時報記者表示。

在他看來，退市制度實際上對所有的上市企業都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特別是對那些存在欺詐發行、信息披露造假等行爲的害羣之馬，更要堅決打擊，決不手軟，不僅要強制終止這類公司的上市資格，更要讓相關責任人員承擔經濟和法律的後果，這對維護市場的公平、公正，奠定資本巿場的基石作用至關重要。

東方證券表示，最新退市規定要求加大退市監管力度，進一步嚴格強制退市標準，暢通多元退市渠道，精準打擊各類違規“保殼”行爲，健全退市過程中的投資者賠償救濟機制。這對股票市場供給過大、投資回報率低、圈錢現象嚴重等提出了針對性的政策意見，利好股市中長期發展。