用電高峰在即“煤飛色舞”行情重現 煤炭板塊領漲大盤

新京報貝殼財經訊（記者朱玥怡）隨着夏季用電高峰臨近，“煤飛色舞”行情重現，煤炭股迎來大漲。

6月12日，煤炭板塊領漲大盤，國泰中證煤炭ETF漲3.24%，多隻個股收漲，大有能源（600403.SH）漲停，陝西煤業（601225.SH）與中國神華（601088.SH）盤中均創下歷史新高，最終分別收27.81元/股漲4.71%、收44.65元/股漲2.79%。

夏季用電高峰在即或爲拉動此輪煤炭股漲勢的核心因素。上週產地煤價已普遍上漲，截至6月7日，陝西榆林動力塊煤坑口價（Q6000）890.0元/噸，周環比上漲5.0元/噸；內蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）705.3元/噸，周環比持平；大同南郊粘煤坑口價（含稅）（Q5500）750.0元/噸，周環比上漲5.0元/噸。

信達證券研報提出，隨着多地進入高溫天氣帶動電廠補庫和日耗增加，以及下游復工復產向好尤其是停緩建基建項目的復工，非電需求有望逐步改善，疊加安全監管持續約束下國內煤炭供給收縮（2024年1月至4月，全國原煤產量同比下降3.5%）和海外煤價持續維持高位或引發的進口煤減量，特別是優質現貨煤相對緊張和庫存尤其環渤海港口庫存環比去年高點明顯回落，預計進入迎峰度夏電廠日耗擡升及非電需求持續邊際改善後，動力煤價格仍具上漲動能且具有較大向上彈性，焦煤價格有望反彈力度更高。

國泰君安證券研報就今夏的煤炭價格判斷認爲，未來一個月對於煤價推漲有利，但是整體價格高點預計不會超過2024年春節後的高點950元/噸，預計漲幅區間在920元-950元/噸，仍會低於2023年第四季度用電旺季均價的957元/噸。

貝殼財經記者關注到，數家機構意見認爲，煤炭板塊估值有望反彈。

國泰君安證券研報認爲，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背後不僅反映了煤炭行業深刻供需結構變化，逐步“公用事業化”，也反映了在資產荒背景下，無風險收益率下行趨勢下的高股息資產更加受到市場青睞的投資策略問題。

“總體上，能源大通脹背景下，我們認爲未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變。”信達證券研報稱，優質煤炭企業依然具有高壁壘、高現金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價築底推動板塊估值重塑，板塊投資攻守兼備且具有高性價比，短期板塊回調後已凸顯出較高的投資價值。