營運續旺 臻鼎合晶權證誘人

臻鼎-KY、合晶熱門權證

臺股連五日守住萬六，類股輪流反彈使得臺股走得穩健，法人看好今年營運的電子股有臻鼎-KY（4958）、合晶（6182）等。

臻鼎爲全球第一大PCB製造商，產品線涵蓋RPCB、HDI、軟板及IC載板。臻鼎今年第一季獲利大躍進，EPS爲1.98元，優於預期，主要受惠於蘋果各項產品銷售創佳績，本業及業外皆美。法人認爲，臻鼎短線營運受淡季及中國疫情封控影響，但無礙臻鼎今年接單及長期營運佈局調整的吸睛。

今年3月下旬至5月，大陸疫情封控嚴峻，主要影響上海、崑山等地供應鏈，但間接導致物流運輸困難，使得臻鼎4月合併營收103.4億，月減23.5％，法人認爲，蘋果iPhone組裝鏈影響程度相對較小，但第二季進入智慧機的新舊機種交替期，第二季合併營收約與第一季持平。

受惠於大客戶各產品熱銷，並在載板、車用、網通及Mini LED佈局有成，法人估計今年EPS將超過10元。同時臻鼎佈局IC載板藍圖明確，並且透過併購切入車用、網通等具有前瞻產業趨勢的領域。

此外，根據Prismark預測，2021～2026年IC載板年複合成長率8.6％。有鑑於此，臻鼎兩年內已斥資超過300億元興建兩座載板廠，將分別於今年第三季及2023年上半年量產秦皇島BT廠及深圳ABF廠，後續將持續投入載板產能擴建。

至於在矽晶圓合晶部分，合晶今年第一季EPS爲0.9元，6吋及8吋價格調漲帶動平均單價（ASP）提升，使得營收連續第八個季度季增。展望第二季，合晶單季合併營收受封城影響約0至5％，但毛利率維持高檔。

至於合晶第三季展望，法人認爲，合晶功率產品佔比爲70％，且其中五成應用在車用，IDM客戶佔比達五成，因此受終端消費市場需求減弱的影響小。整體估合晶今年獲利將年增一倍，EPS有望超過4元。