營運看俏 羣聯華碩獲升評

羣聯、華碩熱門權證

臺股改寫2023年高點，權值股、高價股百花齊放，法人也點名具有轉機的電子高價股有跟進機會，帶動股價有所表現，中信投顧看好羣聯（8299）轉投資虧損影響減少，升評「增加持股」；金控旗下投顧則認爲華碩（2357）將提前由虧轉盈，升評「買進」。

金控旗下投顧指出，PC第二季動能增強，可望優於公司先前預期，提前轉虧爲盈。華碩預期，PC營收季增20％，零組件（主機板、顯卡）進入傳統淡季，估季減5％，推估華碩營收季增11％、至1,134億元，略高於預期。因第二季規模經濟上升，且庫存逐漸恢復正常，預估毛利率季增2.5個百分點、至10.5％，單季每股純益（EPS）0.39元，轉虧爲盈。

自2022年第二季後，在家工作趨勢退燒，全球PC需求下滑，大部分公司採取保守策略，減低出貨、清舊庫存。但華碩反向採取擴張PC版圖策略，希望藉由業績上升來消化庫存。

羣聯方面，中信投顧指出，根據羣聯經營管理階層表示，市場價格續跌機率已經很低，且觀察到大陸需求逐漸復甦。本身營運層面，第二季仍將有NRE貢獻營收，但也會認列庫存跌價損失約2億元，毛利率將可維持30％上下，另外，業外轉投資宏芯宇營運可望有接近損平之表現。

觀察產業及營運展望，羣聯經營管理階層指出，全球NAND原廠第一季皆已陷入巨大虧損壓力，故認爲市場價格再跌有限，且原廠擴大減產規模機率持續上升。然而既使產業狀況低迷，較大陸模組廠同業第一季已開始虧損，羣聯透過持續轉型，維持本業獲利及穩定之毛利率表現。