英偉達暴漲，爲數不多的空頭仍“負隅抵抗”

本週，人工智能領導者英偉達再次拿出炸裂業績，營收、利潤連續三個季度創紀錄，引爆整個芯片板塊。

財報發佈後，華爾街分析師紛紛上調英偉目標價，狂熱情緒令其股價在週四達到兩位數漲幅，不過整體看漲聲音下也存在看空聲音，英偉達暴漲加劇一些分析師對其估值過高的擔憂。

具體來看，DA Davidson表示，2025財年對英偉達來說將是極好的一年，但2026 財年及以後可能不會持續增長，4-6個季度後需求或下滑。

瑞銀則指出，從英偉達總供應量按季下降及營運成本上升等因素分析，英偉達收入增速將放緩。

德意志銀行認爲，近期和中期的基本面勢頭仍然有利於英偉達發展，但盈利潛力已充分反映在目前的估值中。

DA Davidson：4-6個季度後需求或下滑

DA Davidson指出，雖然2025財年對英偉達來說將是了不起的一年，但2026財年及以後可能不會持續增長，英偉達數據中心業務可能在未來4-6個季度的某個時候開始連續下滑。

瑞銀指出，英偉達在人工智能的炒作下一直處於看似無限的高位。 Nvidia 大幅上漲的是對人工智能計算能力的持續強勁需求。但這可能只是該股的短期催化劑，

瑞銀在權衡其擔憂的同時，也在考慮英偉達需求持續增長的事實：

整體來看，瑞銀認爲，現在採取更謹慎的看法似乎還爲時過早，他們正在略微調整預期，以反映營收增長可能放緩的情況，目標價從850美元下調至800美元，但維持買入評級。

德銀：盈利潛力已充分反映在估值中

德意志銀行表示，英偉達盈利潛力已充分反映在估值中：