業績穩健驅動純債基金規模擴張，鵬華固收產品受各類投資者青睞

（原標題：業績穩健驅動純債基金規模擴張，鵬華固收產品受各類投資者青睞）

今年以來國債深受投資者歡迎，無論是儲蓄國債還是超長期特別國債的銷售，頻頻上演一開售即售罄的場景。不過，今年發行的同期限儲蓄國債利率明顯下降，3年期、5年期國債票面年利率分別爲2.38%、2.5%，均較去年下行57個BP。業內人士分析，當前穩健資產相對稀少，除了搶購國債，投資者還可以選擇純債基金等作爲替代品。從過往3年業績表現看，純債基金展現出了相對具有吸引力的收益。據Wind數據，截至2024年6月11日，中長期純債型基金指數、短期純債型基金指數年化回報分別爲3.58%、3.07%，年化波動率僅爲0.52%、0.29%，適合作爲底倉資產進行配置。

受益於此，純債基金整體規模也保持快速增長。據中金固收研報，2024年1季度中長期純債基金淨申購約3400億份，短債基金淨申購約1900億份。截至2024年1季度，中長期純債基金和短債基金存續在管規模分別約爲5.85和1.2萬億元。

其中，頭部基金公司依託豐富的產品線和強大的投研實力，旗下績優純債基金迭出。以鵬華基金固收團隊爲例，據基金定期報告，截至2024年1季度，旗下有27只純債基金過去1年的淨值增長率超4%，其中有12只超5%；統計過去3年、5年業績發現，分別有27只、18只純債基金的淨值增長率超10%、15%（各類份額分開統計）。

純債基金力爭提升持有體驗

從投向來看，純債基金只投資債券等固收類資產，不參與股票、可轉債等含權類資產的投資，能夠有效規避權益市場的高波動，整體具有風險可控、回撤較低、收益穩健的特徵，成爲中低風險偏好投資者較佳的穩健理財產品。

關於純債基金細分種類，鵬華基金介紹，按照久期不同分爲中長期純債基金和短債基金。

分年度來看，據Wind數據，過去10年中（2014-2023），中長期純債型基金指數、短期純債型基金指數自基日以來在每個自然年度都實現了正增長，爲投資者提供了更爲舒適的持有體驗。

關於如何選擇中長期純債基金、短債基金，鵬華基金給予了投資者一些主要原則和方法，第一是關注風險承受能力，無論選擇哪種，都要在自身風險承受範圍之內，相對來說中長期純債基金的回撤會大於短債基金；第二是關注預期回報。在一定回撤下，如果希望獲取更高的收益率，可考慮中長期純債基金；如果更在意收益的相對穩定，短債基金會更適合；第三是關注預期持有的期限，如果投資期限比較長，超過1年可考慮中長期純債基金，如果是短期投資，可選擇短債基金；第四是關注投資時的債市環境，一般來說，利率處於下行通道時更適合選擇中長期債基，而利率處於上行通道時更適合選擇短債基金。因爲利率變化對不同期限的債券影響不同。

打造純債領域標杆產品

在純債基金領域，鵬華固收團隊打造出了多位優秀基金經理和多隻代表作。

無論是渠道還是機構投資者，都顯示了對鵬華固收純債基金的偏愛。據招商證券研報統計，截至2024年1季度，鵬華穩利短債的外部重倉規模爲3.67億元，位列第9。另據2023年報統計，截至2023年12月底，鵬華豐享、鵬華豐恆A的機構投資者和個人投資者佔比分別爲90.38%和9.62%、89.94%和10.06%，整體持有人結構均衡、合理。

產品持續穩健業績的背後，離不開基金經理優秀的主動管理能力和團隊的通力合作。在純債賽道，鵬華固收有“老中青”多位優秀代表。葉朝明現任鵬華基金董事總經理（MD）/現金投資部總經理/基金經理，擁有16年證券從業經驗，10年基金管理經驗，鵬華穩利短債、鵬華穩泰30天滾動持有由其管理；劉濤現任鵬華基金債券投資二部總經理/基金經理，具有11年證券從業經驗，8年基金管理經驗，塑造了鵬華豐祿、鵬華雙季享180天持有等多隻精品；方昶現任鵬華基金多元資產投資部副總經理/基金經理，具有10年證券從業經驗，近6年基金管理經驗，鵬華豐享、鵬華豐恆是其代表作；鄧明明現任鵬華基金債券投資一部總經理助理/基金經理，具有10年證券從業經驗，5年基金管理經驗，鵬華永安18個月是其代表作。展望未來，鵬華固收團隊將繼續精耕細作，力爭爲廣大持有人提供淨值曲線的穩健增長。