央行升息半碼 估今年GDP不保三

美國聯準會宣佈升息2碼，臺灣央行也接棒於15日舉行第四季理監事會議，會後央行總裁楊金龍宣佈政策利率調升半碼。（鄧博仁攝）

主要國內機構對經濟成長率（GDP）預測值

緊跟美國聯準會的升息節奏，中央銀行昨日召開年終理監事會，宣佈升息半碼（0.125個百分點），重貼現率提高到1.75％，爲7年新高，至於前2季都有調升的存款準備率，這次維持不動。央行總裁楊金龍解釋，主要考量通膨尚未降至2％之下，但「緊縮力道趨於溫和」。

央行同步公佈今、明兩年GDP、CPI預測。因看壞第4季出口，央行將今年GDP預估值從原本3.51％下調至2.91％，是主要國內機構中率先表態「不保三」者，與主計總處預估值3.06％也有明顯差距。物價方面，央行認爲明年CPI可降回2％防守線以內，預測值爲1.88％。

楊金龍表示，輸入型通膨壓力持續減緩，且經濟成長率下修，但通膨尚未降至2％之下，尤其核心CPI年增率仍高，無法掉以輕心，且仍有理事對通膨的看法相對謹慎，甚至認爲應該升息1碼，最終則決議升息半碼。至於存準率這次未做調整，全體理事均表示贊同。

楊金龍解釋，存準率是很好的工具，但這次選擇「升息不升準」，是因爲市場對存準率比較陌生，反觀調整利率的作法比較清楚，這次緊縮轉向溫和，如果是調高存準率，市場可能會有疑問，所以才決定直接調整利率。

楊金龍表示，「升息不升準」除國內通膨壓力持續減緩、經濟成長放緩，也是考量若本次再以升息搭配存準率，恐使市場利率進一步上揚，銀行放款勢必更嚴，影響企業籌資，因此僅調整利率，讓緊縮力道溫和些。

至於何時停止升息？楊金龍表示，「如果明年CPI年增率非常確定在2％以下，就會停止升息」，雖預期明年全球供應鏈瓶頸紓解，國際原油等原物料價格會低於今年，國內外機構也預測臺灣CPI回降，但仍有不確定性，例如今年初的俄烏戰爭，央行尚須時間觀察。

至於明年經濟，楊金龍說，雖國內疫情衝擊減緩，防疫措施逐步放寬，但全球終端需求下滑，廠商持續去化庫存，臺灣出口已連續3個月負成長，連帶影響民間投資意願，預期今年第4季GDP將大幅下降，因此下修今、明年預估值爲2.91％、2.53％，都難保三。

房市管制方面，央行未祭出新措施，但楊金龍罕見預告，選擇性信用管制「我覺得我們會實施比較久的時間」，因房市硬着陸傷害會很大，大陸就是顯著例子，他希望臺灣房市能夠軟着陸，朝慢慢調整的方向走，貨幣政策轉向會比房市管制喊停來得更早些。