廣發期貨：美元走強但貴金屬漲幅持續擴大

來源：我的鋼鐵網

【行情回顧】消息方面，距離正式的美國大選僅剩近10天，共和黨和民主黨雙方的競選活動持續，根據RealclearPolling民調數據，全國範圍特朗普的支持率正持續上升，而多個搖擺州的支持率的優勢亦在擴大，Polymarket的博彩賠率共和黨同樣一騎絕塵。美聯儲理事戴利講話表示當前美國經濟顯然處於更好的狀態；通脹已大幅下降，勞動力市場已恢復到更可持續的軌道，但實現軟着陸工作尚未完全完成，總體態度相對偏鴿派。隔夜，臨近美國大選，從民調等數據看共和黨特朗普當選的可能性正持續上升，市場的表現顯示“特朗普”交易持續升溫，由於其政策主張更加偏向刺激經濟帶來通脹上行，因此美元指數走強，美債收益率持續反彈，原油價格出現拉昇，貴金屬受到商品屬性提振漲幅持續擴大。國際金價開盤後全天呈現震盪上行漲至接近2750美元，收盤價爲2748.72美元/盎司漲幅1.07%續創歷史新高；國際銀價受到原油價格上漲工業屬性的驅動漲幅比黃金更大盤中站上34美元創10多年新高，收盤價爲34.855美元/盎司漲幅3.16%。

【後市展望】目前宏觀層面美國經濟韌性較強，若未來美聯儲預防性降息的情形下降息落地後美國經濟“軟着陸”且臨近美國大選都將抑制美聯儲進一步行動的意願，中期貴金屬上漲的空間受限，但全球進入貨幣寬鬆週期，央行和金融機構購金需求保持強勁，疊加“二次”通脹風險和地緣局勢緊張持續，利多因素積累使短期黃金維持偏格局，建議前期多單繼續持有，可滾動賣出虛值看跌期權。白銀方面，國內刺激政策帶動經濟基本面復甦未來有望提振能源和有色等工業品價格帶動銀價上漲，金融屬性短期跟隨黃金上漲突破32美元（7800元）關口後有望進一步走強，多單繼續持有。

【技術面】當前國際黃金和白銀RSI指標顯示價格處於超買區間，但總體回落修復趨勢不明顯，追高需謹慎。

【資金面】美聯儲降息落地金銀價格同步走強但ETF持倉出現分化，未來降息路徑暫不明朗，需謹防機構高位止盈離場。