【研報掘金】機構：人形機器人市場規模可期 相關產業鏈或受關注

機構指出，2024年以來，AI端產業進展持續推進，而作爲AI大模型原生應用的最佳實體，人形機器人在視覺、語音、運動控制等方面的能力或持續強化，在AI賦能、產業巨頭入局、政策支持等背景下其產業進程或加速發展。

核心邏輯

1.人形機器人是人工智能與物理世界交互的優質載體。大模型問世是人工智能發展的分水嶺，以人工智能大模型爲代表的人工智能第三發展階段未來會有一段較長的發展紅利期，將成爲新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量。人形機器人作爲人工智能落地物理世界的優質載體，將受益於人工智能的快速發展，其擁有感知、思考、決策等能力不再遙不可及。人形機器人集成人工智能、高端製造、新材料等先進技術，有望成爲繼計算機、智能手機、新能源汽車後的顛覆性產品。

2.2024年是人形機器人發展的加速之年，特斯拉等科技巨頭在人形機器人行業的持續投入有望驅動行業迭代加速並不斷突破，人形機器人量產並實現大規模應用迎來曙光，商業化落地可期。隨着社會老齡化趨勢加劇、人力成本提升，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產業，帶來巨大的市場空間。目前，成本仍是制約人形機器人大規模普及應用的重要因素之一，建議關注受益於行業未來大規模應用的產業鏈潛在覈心標的和已經或有望進入特斯拉人形機器人供應鏈的公司。

3.人形機器人市場規模可期，政策推動產業發展。根據高工移動機器人微信公衆號，2024年全球人形機器人市場規模爲10.17億美元，到2030年全球人形機器人市場規模將達到150億美元，2024—2030年複合增長率將超過56%，全球人形機器人銷量將從1.19萬臺增長至60.57萬臺。其中，中國市場規模到2030年將達到近380億元，銷量將從0.40萬臺左右增長至27.12萬臺。2023年，工信部印發的《人形機器人創新發展指導意見》提出，到2025年，人形機器人創新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關鍵技術取得突破，確保核心部組件安全有效供給的階段性目標，有助於推動國內人形機器人產業實現自主可控的產業發展體系。

利好個股

方正證券建議重點關注執行器總成環節的三花智控、拓普集團、富臨精工；減速器環節的綠的諧波、中大力德、豪能股份、藍黛科技、瑞迪智驅；絲槓環節的恆立液壓、貝斯特、北特科技、五洲新春、雙林股份等；傳感器環節的柯力傳感華依科技、漢威科技等；電機環節的鳴志電器、兆威機電、匯川技術、禾川科技、雷賽智能等。

東吳證券認爲，人形機器人量產仍需解決降本問題，建議關注國產部件投資機會。國產人形機器人核心零部件導入能夠幫助解決量產成本高的問題，建議重點關注絲槓、減速器和傳感器等投資主線：1）傳感器：力傳感器環節重點推薦東華測試，建議關注柯力傳感、漢威科技、昊志機電等。2）絲槓：絲槓環節推薦貝斯特、恆立液壓；絲槓加工設備環節重點推薦華辰裝備、秦川機牀。3）減速機：減速機環節推薦綠的諧波、雙環傳動等。

本文內容精選自以下研報：

萬聯證券《人形機器人行業快評報告：衆擎SE01人形機器人發佈，人形機器人量產漸進》

方正證券《機器人行業事件點評報告：重慶出臺機器人行動計劃，川渝機器人產業集羣或加速構建》

華安證券《人形機器人深度：產業化漸行漸近，未來前景廣闊》

海通證券《工信部表示大力發展人形機器人等新領域新賽道；人形機器人產業化推進有望加快》

東吳證券《機器人行業點評報告：特斯拉WeRobot發佈會召開，人形機器人加速產業化進程》