行業風口丨OpenAI再迎重磅更新！龍頭廠商AI大模型正快速迭代，最新投資機會在哪？

今日（5月14日）凌晨，OpenAI在線上舉辦了“春季更新”活動，活動中發佈了新旗艦模型“GPT-4o”，“可以實時對音頻、視覺和文本進行推理”。這是自年初“文生視頻模型”Sora後，再一次重磅更新。據介紹，新模型使ChatGPT能夠處理50種不同的語言，同時提高了速度和質量。

受消息面催化，泛AI方向今日開盤領漲。AI應用端、AI助理、遊戲、文生視頻等板塊指數漲幅居前。截至收盤，AI應用概念走強，遊戲方向領漲，湯姆貓20cm漲停，中青寶漲超10%，凱撒文化、大晟文化、盛通股份等封漲停板。

國盛證券表示，GPT-4o是邁向更自然的人機交互的重大進步，新功能帶來了嶄新的多模態交互能力，通過新的端到端模型實現了體驗上的新突破，有望在各類終端實現用戶體驗的最大化，利好智能終端Agent、機器人等方向。

OpenAI推出新旗艦模型GPT-4o

據21世紀經濟報道，北京時間5月14日凌晨，OpenAI召開春季發佈會，首席技術官Mira Murati 在26分鐘的直播中發佈了最新大模型GPT-4o。目前所有用戶都可以免費使用，不過會優先響應ChatGPT Plus會員的需求。

GPT-4o主要定位是語音助手，同時也是一款混合了語音、文字、視覺的多模態大模型。發佈會演示中展現的兩大亮點讓業內感慨，人機交互模式被“一夜顛覆”。

首先是響應速度。

而GPT-4o之所以能做到這些，是因爲第二大亮點：原生多模態。

實際上，今年以來，AI龍頭持續加強對於大模型的投入力度，AI大模型實現了快速迭代。近一個月內，Meta、商湯、訊飛等均發佈了新一代AI大模型：

華創證券表示，堅定看好今年多模態大模型的投資機遇，預計今年海內外大模型廠商都將持續蓄力，加速多模態大模型的發展及應用。

中信建投指出，國產AI大模型正快速迭代，今年有望成爲AI應用爆發的元年。應用爆發也將促進算力基礎設施建設，從供應鏈安全以及性價比角度考慮，預計國產算力基礎設施佔比將持續提升。

華創證券認爲，當前，大模型市場規模正在以迅猛的速度擴張。根據大模型之家和大數據之家的預測，預計到2028年，全球大模型市場規模將達到1095億美元，2022~2028年複合增長率約爲47.12%；中國大模型市場的規模將接近1200億人民幣，從2022年到2028年，預計的複合增長率約爲60.11%。

同時，大模型賽道需要更大的研發投入與資金支持，國內企業持續加大研發投入。2023年國內大模型20強企業平均研發投入和單個最大研發投入均明顯高於2022年大模型前20強企業，平均研發投入提高了4.3%，最大研發投入佔比提高了24.1%。

投資建議

華泰證券指出，目前，“基礎大模型→行業大模型→終端應用”的大模型路線非常清晰，建議按照算力基礎設施->硬件載體->大模型平臺->應用的順序尋找受益標的。AI大模型推動算力需求快速增長，基礎設施的業績成長可預見性最高，主要產業鏈環節包括計算芯片、服務器、數據中心等。交互終端次之，AI手機、AI PC是當前大模型應用的主要載體。AI大模型最大的投資機會在應用。看好大模型在搜索，電商零售，辦公，金融、醫藥等行業率先落地。

西部證券認爲，生成式AI的發展是一個不斷迭代升級的過程，隨着國內生成式AI模型的質量持續提升，有望出現更多優質應用，從而帶動推理算力需求快速上升。在推理場景下，算力的性價比顯得更爲重要。在供給端有所限制的情況下，國產推理芯片有望受益於國內生成式AI應用的落地，迎來重大發展機遇。個股方面，建議關注：

興業證券指出，隨着AIGC技術的持續迭代，未來將會有更多AI爆款產品的出現，並持續驅動傳媒行情增長。AI方面，建議關注三大方向：

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