信用評等改善 美高收債後市旺

瀚亞投資美國高收益債券基金經理人Adam Spielman表示，債券信用評等調升的趨勢跟機會，爲近期着重的策略方向，除可能從BB級飛躍至投資等級的明日之星債券外，信用評等在B級以及CCC級的債券，同樣有高機率獲得調升。去年全球債市總金額4,000億美元信評遭調降，今年整體調升金額大於調降，至8月底約2,000億美元獲調升，即半數債券未來具有調升潛力。

臺新優先順位資產扺押高收益債基金經理人尹晟龢指出，製造業就業改善，基本面可望帶動企業營運回升，有利美國高收債的漲升行情。且低利率環境下，美國企業借貸成本及發債成本同步下降，使發債動能大爲提升，更因借貸成本下降，財務體質進一步改善，連帶也有機會帶動債券評等的調升。

富蘭克林證券投顧認爲，預估進入2022年美國經濟成長動能將放緩2～4％，經濟維持增長且違約率維持低檔，美國高收益債市利差仍具備吸引力。及槓桿融資與併購持續熱絡，銀行貸款供給持續增加，較高的收益率吸引來自機構法人及零售端需求，技術面維持健康。

瀚亞投資強調，目前債券信用評等組成較高，及企業基本面展望正面，利差偏低的現象是合理的，看好能源產業爲主，因全球景氣復甦帶動，能源需求將開始吃緊，相對減碼產業爲健康護理、房地產相關，整體債券信評調升趨勢不變，有助美國高收益債券表現。