新臺幣5月急升 壽險被迫賣股

近來各月壽險國內外股票部位變化

新臺幣匯率與壽險臺股操作今年竟連動。金管會23日公佈最新統計，臺股5月上揚1.3％，壽險業搶反彈趁機出脫股票部位逾128億元，主要還是新臺幣兌美元匯率5月下旬急升，壽險業帳上出現大額匯損，被迫賣股票支撐獲利。

新臺幣對美元3月及4月各貶2.14％與3％，壽險公司有大量匯兌利益足以支撐獲利，就有能力逢低加碼臺股，因此3月約加碼臺股近250億元，4月亦加碼近190億元，但5月新臺幣匯率走強，壽險公司出現匯兌損失，無力再加碼臺股，反而要實現臺股資本利得，因此股票約減碼128億元以上。

6月至23日新臺幣對美元又貶值2.47％，加上臺股大回檔，壽險公司有匯兌利益下，應有能力逢低進場加碼。

前五月因爲美債殖利率急升，壽險公司帳上債券多是評價損失，沒有太大的可實現資本利得空間，因此今年主要靠賣臺股獲利，從1月到5月，壽險業臺股部位減少約540多億元，其中亦有汰弱留強，實現獲利或損失後，再補新的部位。

據金管會統計，到5月底壽險業投資臺股總市值有新臺幣1兆9,472億元，佔其可運用資金的6.56％，比4月底拉高，但6月臺股大回檔，壽險公司帳上股票價值亦會大量減損，蒸發金額恐在1,800～2,000億元間。

壽險公司海外股票部位到5月底亦降到新臺幣5,570億元，單月亦減少逾百億元，佔可運用資金比重亦降到1.88％。

壽險業在2021年4月持有國內外股票部位最高，總市值合計達新臺幣2兆8,687億元，佔資金比重達9.92％，但到今年5月因國內外股市回檔，加上部分大型壽險公司實現獲利，總部位已降到2兆5,042億元，少3,645億元，佔比亦降到8.44％。

因應升息，壽險今年投資重點應是加碼海外債券，不過因爲淨值下舊有債券評價減損，所以投資部位看起來增加不快，國外投資金額到5月底達新臺幣20兆1,407億元，比去年底增2,644億元，佔率拉高到67.88％，創32個月新高比率。