新規後馬可波羅擬衝IPO主板

年後首家IPO上會企業來了。

5月10日，深滬交易所發佈上市委審議會議公告，擬於5月16日審議企業的發行上市申請。其中，審議1家深市IPO發行上市申請、1家滬市再融資申請。

這是4月30日滬深交易所正式發佈修訂後的《股票上市規則》《股票發行上市審覈規則》等業務規則（下稱“430新規”）以來第一場IPO上市委審覈，此次將要上會的IPO企業爲馬可波羅控股股份有限公司。

據瞭解，馬可波羅控股股份有限公司（下稱“馬可波羅”）屬於覈准制時代下的IPO項目，曾於2022年5月獲得證監會受理，此後又於2023年3月隨着全面註冊制實施後平移至交易所審覈。

IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴界面新聞，A股市場在經歷了長達三個月的IPO審覈空白期後重啓IPO企業上會審覈，對資本市場意義重大，表明資本市場的IPO審覈工作正逐步迴歸常態化，也顯示出監管機構對於市場恢復常態化運作的信心。

新規後“第一審”

自2024年開年至今，交易所已經長達3個月“零上會”。

上一次上交所上市委審議會議爲今年1月29日發佈，2月5日召開；深交所則在1月31日發佈，2月7日召開。除此之外，北交所自1月31日發佈上市委審議會議公告，2月6日召開會議後，再未發佈新的上市委審議會議公告。

據統計，2024年以來，滬深北交易所已公佈終止審查（撤材料+否決/終止註冊）企業135家。其中，133家均爲主動撤單，1家IPO上會被否，1家因未及時消除中止審覈情形或補充提交有效文件而被終止審覈。

作爲“430新規”後“第一審”的馬可波羅，是國內最大的建築陶瓷製造商和銷售商之一，長期專注於建築陶瓷的研發、生產和銷售，主要擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩個自有品牌。

實業發家，馬可波羅在廣東東莞、廣東清遠、江西豐城、重慶榮昌及美國田納西州建有五大生產基地，主要產品爲有釉磚和無釉磚，有釉磚主要包括拋釉磚、仿古磚、巖板、瓷片和文化陶瓷，無釉磚主要包括拋光磚。

根據招股書顯示，馬可波羅擬募集資金31.58億元，將用於江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居產業園（一期）建設項目、廣東東唯新材料有限公司年產540萬平方米特種高性能陶瓷板材項目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生產線綠色智能製造升級改造項目、廣東家美陶瓷有限公司綠色智能製造升級改造項目、江西和美陶瓷有限公司建築陶瓷生產線綠色智能製造升級改造項目、馬可波羅控股股份有限公司綜合能力提升項目。

在柏文喜看來，對於家居甚至地產行業而言，如果重啓的IPO中包含這些行業的企業，會被視爲行業信心的一個提振信號，有助於提升行業整體的投資氛圍和市場情緒。

近期正是樓市密集調整期，利好舉措頻出，國家推動房地產市場復甦的態度明確。尤其是成都、杭州、西安等熱點二線城市全部解除限購，北京、上海等一線城市也相繼推出新政，將有效激發潛在需求，促進房地產市場進一步回暖。

樓市進一步回暖，相關產業鏈募資提升產能更是具有必要性。業內人士指出，國內商品房市場有望進入穩步發展的趨勢，這勢必會爲建築陶瓷市場帶來穩定的剛性需求與良好的市場前景。

重振資本市場信心

馬可波羅在萬衆矚目下重啓IPO排會，資本市場也大受鼓舞。

自2024年春節後，滬深交易所IPO“零申報”“零受理”，加上證券市場全面從嚴整頓，市場普遍認爲IPO已經實質性暫停，但實際上註冊批文依然陸續在發。

各項新規發佈後，本週安排IPO發審會也是在告訴證券市場，IPO沒有停。這無疑是給IPO排隊的衆多企業注入一針強心劑。

各項監管新規在五一前出臺明確，整改到位，包括針對突擊分紅、清倉分紅等標準都做了界定，在此時宣佈安排上會，也是在爲市場樹立一個參考樣本，只有符合新規各項標準的企業，纔有資格發行上市。

4月12日，國務院發佈《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，其中明確，要嚴把發行上市准入關，提高主板、創業板上市標準，完善科創板科創屬性評價標準，擴大對在審企業及相關中介機構現場檢查覆蓋面。

除此之外，將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發行上市負面清單；從嚴監管分拆上市，嚴格再融資審覈把關。

4月30日，滬深交易所又發佈股票發行上市審覈規則等9項配套業務規則。具體包括三類，即6項發行上市審覈類規則、1項發行承銷類規則和2項持續監管類規則。

也就是說，在保持發行審覈常態化同時，監管層將進一步強化發行上市審覈從嚴把關，堅決淘汰問題企業，切實從源頭提高上市公司質量。同時，也將進一步處理好投融資關係，把握好一二級市場平衡。

相關制度還在不斷完善，馬可波羅的上會，將爲接下來的排隊入場的企業提供一定的借鑑意義，也會更加明確上市審覈標準。

包括監管機構對主板IPO的要求“大盤藍籌”的界定，馬可波羅的排會也給出市場參與方一個現實案例，作爲“中國陶瓷製造業十強企業”年收入超過80億元，淨利潤超過10億元，此規模大概率是符合監管機構認定的“大盤藍籌”的標準。

總結下來，行業龍頭、經營穩健、具有較好的品牌知名度，便是最重要的衡量指標。

目前，上證指數已從今年2月的最低點上漲了約20%，這次在3100點重啓上會審議，也暗示了監管的決心。