謝國忠：降息不如手機降價

謝國忠

南韓央行昨（15）日閃電宣佈再度降息1碼、至2％，挽救經濟頹勢意味濃厚，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠認爲成效有限：「如果是要救三星，智慧型手機降價可能比降利率還要靠譜。」

謝國忠指出，南韓經濟實在不好，不管是科技、塑化或造船產業，幾乎都看不到亮點，南韓央行短期內連降2次利率的作法並不難想像，一切都是爲了挽救經濟，對外救出口產業、對內支撐房地產市場。

謝國忠表示，利率調降只是提供南韓房地產炒作資金，至於出口產業，日本透過匯率貶值政策並不成功，其實已說明了結果。

謝國忠以三星爲例指出，三星智慧型手機業務所面臨的最大問題是成長趨緩與中國低價產品競爭，因此，與其透過利率調降來帶動韓元貶值，成效絕對不及三星自己降價，且未來勢必會降。

此外，南韓央行8月才調降1碼利率至2.25％，昨日再宣佈降息1碼至2％，3個月內2度降息，刺激經濟的企圖相當強烈，由於降息通常有利於出口產業，也給給予外界是否導致國際資金將「棄臺轉韓」的想像空間。

然美系外資券商主管指出，國際資金在7、8月期間確實操作過「棄臺轉韓」策略，但從9月開始，國際資金幾乎同時賣超臺韓股市，分居賣超金額前兩名，由於現在面臨的是國際政經不確定性因素，臺韓股市此時比較像是難兄難弟，很難「棄臺轉韓」。

財子學堂創辦人林成蔭指出，今年來韓國股市下跌4.25％，相對於臺股小漲0.51％，韓股目前本益比及股價基期確實仍相對臺股低，隨着韓國降息，未來韓元也可走貶來看，宜留意未來韓元走貶能否帶動出口競爭力，若效果顯現，確實值得追蹤外資「棄臺轉韓」的動向。

元富投顧總經理劉坤錫也表示，由於韓國經濟表現不如預期，預估今年經濟成長率（GDP）可能會從原預估的3.8％掉到3.5％，因此，在新財政長上任後，採取積極的財政及貨幣政策，希望提振經濟，未來外資在臺韓股市佈局，需要進作進一步觀察，需迴歸到國際局勢未來變化。

統一投顧董事長黎方國認爲，目前國際美元強勢，許多資金紛紛從新興市場撤出，外資對臺股也還處於賣超，但預期臺股可望在8,600點附近止跌；從臺股及韓股在MSCI新興市場權重來看，爲了避免績效失衡，外資不可能降低臺股持股比重，而去拉高韓股比重。