香港樓市回冷：夢迴2014，貧富差距擴大

小編拿到了中原領先指數的最新數據，發現香港的二手房價正在跌回2014年的水平，現在差不多是2015年1月的狀態。曾經作爲國內房價的標杆，香港的房價收入比也從2019年的49.4年降低到了現在的32.1年，這個數字已經低於內地一線城市了，但還是比首爾高一些。

與此同時，一線城市的二手房價目前處於2016年下半年的水平，也就是大約8年前。有趣的是，如果我們把上海和香港的生育率拿來比較，會發現上海的生育率確實比香港還要低。有些人可能對這輪房地產週期還抱有幻想，但不知道這對長期經濟基本面來說可能是個壞消息。

除非政府擴大對中低收入居民的轉移補貼，穩住房價收入比不反彈，也就是穩住生育率。不知道小作文裡提到的10萬億國債財政刺激方案中，是否包括這部分內容，又能覆蓋多少。

繼續聊聊香港。一個引人注目的數據是貧富差距。樂施會根據香港統計處的數據，發現全港最底層10%的家庭收入相比2019年直接減半，導致同期的貧富差距從34.3倍惡化到81.9倍，這差距太誇張了。貧困線以下的人口比例增加到了22.7%。

再來看看勞動人口數據，25-44歲的主力羣體相比2018年減少了近7%，這導致香港的財政赤字不斷擴大，2022/2023和2023/2024連續兩年超過千億。2019年的財政儲備高達1.1萬億港元，現在降到了0.73萬億港元（2024年第一季度），真是坐吃山空。

儘管政府之前想通過“撤辣”政策來拉動土地收入，充實財政，但作爲土地財政的鼻祖，在基本面趨勢下，這次並未奏效。彭博之前報道，李嘉誠在香港的商業地產2023年的租金比2019年下降了33%，可見租戶經營的困難已經反映在租金上了。

不過，隨着美聯儲開啓降息週期，香港的貨幣政策迎來了轉機。加上“高才計劃”從內地吸引優質人才和資本，可能會緩解一部分經濟壓力。

但如果不解決階層之間誇張的貧富差距，不加大對中低收入羣體的補貼，基本面的趨勢可能很難逆轉。而且房價收入比32.1年，還是相當高的。