吳清陸家嘴論壇演講：推出“科創板八條” 擁抱新質生產力 壯大耐心資本
智通財經APP獲悉，6月19日，證監會主席吳清出席在2024陸家嘴論壇開幕式上發表主旨演講，將發佈深化科創板改革的8條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、併購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。吳清表示，積極主動擁抱新質生產力發展，發展新質生產力不僅包括培育壯大新興產業、佈局建設未來產業，也包括傳統產業的改造提升。同時壯大耐心資本。科技創新是發展新質生產力的核心要素，科技創新企業通常具有高投入、長週期、經營不確定性大等特徵，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。
吳清表示，大力推動上市公司提升質量。上市公司是中國優秀企業羣體的代表，是高質量發展的重要微觀基礎，也是資本市場的投資價值來源。吳清表示，證監會將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，提升信息透明度和秩序規範性，更好的運用現金分紅、回購註銷等方式來回報、回饋。同時，支持上市公司利用各種特色的市場工具，增強國際競爭力，特別是要發揮好資本市場併購重組的主渠道的作用，助力上市公司加強產業橫向縱向整合協同。
吳清指出，證監會將堅持把保護投資者貫穿於資本市場制度建設和監管執法全過程。投資者是市場之本，必須把強監管放在更加突出的位置，不斷完善監管，加強監管，對於各類風險早識別、早預警、早暴露、早處理，不斷提升資本市場內在穩定性，對各類證券違法犯罪行爲要依法從嚴查處，切實維護市場公開、公平、公正。
吳清還表示，上市公司財務造假，是監管執法一以貫之的重點，也是當前市場非常關注的問題。證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行審計等中介機構的“看門人”的責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防範水平。
原文如下：
吳清主席在2024陸家嘴論壇開幕式上的主旨演講
尊敬的陳吉寧書記、龔正市長，
尊敬的王江主任、潘功勝行長、李雲澤局長、朱鶴新局長，
尊敬的格奧爾基耶娃總裁，
各位來賓，女士們、先生們：
大家上午好!很高興參加此次陸家嘴論壇，共同探討金融高質量發展這個重大課題。作爲本屆論壇的共同輪值主席，我代表中國證監會，也代表主辦方，向大家表示熱烈的歡迎和衷心的感謝!
高質量發展是新時代的硬道理，是中國式現代化的本質要求。資本市場只有服從和服務於這個大局，建立健全與經濟高質量發展相適配的市場體系和制度機制，才能實現自身的高質量發展。最近陸續出臺的新“國九條”以及資本市場“1+N”系列政策文件，貫穿其中的主線就是強監管、防風險、推動資本市場高質量發展。目前，證監會會同各相關方面已經推出近50項配套規則，包括市場關心的退市、現金分紅、股份減持、程序化交易監管等制度安排，各有關部委和單位在推動提高上市公司質量、聯合執法、司法保障等方面給予了大力支持，各地政府結合實際推出了許多務實舉措，呈現出各方共同呵護、共同建設、共同治理資本市場的新局面。通過這段時間的調研走訪，我們傾聽各方面的意見建議，也真切感受到大家對建設好、發展好資本市場充滿期待。我們將堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，狠抓新“國九條”的落地見效，突出強本強基、嚴監嚴管，全力以赴推動資本市場高質量發展。在這方面，需要做的事情很多，藉此機會我重點就3個問題同大家交流。
第一，積極主動擁抱新質生產力發展。去年下半年以來，黨中央多次對發展新質生產力作出部署。服務新質生產力發展，是資本市場義不容辭的責任，也是難得的機遇。代表新質生產力發展方向的優質企業，能夠爲資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。我們考慮，在下一步工作中，一是要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度。發展新質生產力不僅包括培育壯大新興產業、佈局建設未來產業，也包括傳統產業的改造提升。當務之急是深入研究相關企業的特點、發展規律及其在投融資、激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。二是要壯大耐心資本。科技創新是發展新質生產力的核心要素，科技創新企業通常具有高投入、長週期、經營不確定性大等特徵，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。我們將和有關方面一道，積極創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技-產業-金融”良性循環。三是要從制度機制以及理念上解決包容創新的問題。創新本質上是面向未知領域的探索，只有營造鼓勵創新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動新質生產力的蓬勃發展。這需要各個方面凝聚共識，打通堵點卡點。今年是科創板設立5週年。5年來，科創板和註冊制的改革效應不斷放大。我們將發佈深化科創板改革的8條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、併購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。
第二，大力推動上市公司提升投資價值。上市公司是中國優秀企業羣體的代表，是高質量發展的重要微觀基礎，也是資本市場的投資價值來源。我們將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，加強與投資者溝通，提升信息透明度和治理規範性，更好運用現金分紅、回購註銷等方式回饋投資者。同時，支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發揮好資本市場併購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業橫向、縱向整合協同。我們將加快完善制度規則，創造更好的政策環境，推動形成更多示範案例。進一步加大對創新企業的支持力度，鼓勵加強產業鏈上下游的併購重組，支持相關上市公司吸收合併。在支付工具上，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等多種方式，研究引入股份對價分期支付，爲市場各方達成併購交易創造更好條件。這也要求投資銀行等中介機構勤勉盡責，加快提升專業能力，在當好“看門人”的同時，更好發揮交易“撮合者”作用，通過更優質、更專業的服務，支持上市公司在推動產業創新的過程中做強主業、補鏈強鏈。
第三，堅持把保護投資者貫穿於資本市場制度建設和監管執法全過程。投資者是市場之本。國際金融史反覆證明，一旦發生大的金融風險、金融危機，多年積累的發展成果很可能一夜之間被吞噬，給投資者造成難以估量的損失，高質量發展更是無從談起。因此，必須把強監管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監管、加強監管，對各類風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”，並不斷提升資本市場內在穩定性。對各類證券違法犯罪行爲要依法從嚴打擊，切實維護市場的公開公平公正。比如，上市公司財務造假是監管執法一以貫之的重點，我們正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行、審計等中介機構“看門人”責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防範水平。對於造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責，對涉及犯罪的，堅決追究刑事責任。再如，交易監管方面，我們將充分考慮中小投資者佔絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監測監管，提升監管針對性和適應性。對各種利用技術、信息、持股等優勢擾亂市場、非法牟利的行爲，緊盯不放，露頭就打。又如，大家都非常關心退市涉及的投資者保護，我們的態度非常鮮明，對其中的違法違規問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時，我們將主動加強與司法機關等方面協作，更好發揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，爲投資者獲得賠償救濟提供更有力的支持。
各位來賓、各位朋友!
上海加快建設“五個中心”是黨中央、國務院賦予的重要使命。證監會將與上海市建立常態化的協作工作機制，與有關各方一道，以更大力度、更實舉措抓好落實。我們將積極支持在上海建設世界一流交易所，推動股票和債券市場高質量發展，更好發揮期貨和衍生品市場作用，促進“上海價格”影響力不斷提升。支持更多外資金融機構在上海展業，鼓勵本土機構用好上海發展優勢，加快培育一流投資銀行和投資機構。我們堅信，在黨中央、國務院的堅強領導下，在各方面共同努力下，上海“五個中心”建設一定會不斷取得新成就，爲推進中國式現代化貢獻更大力量。
最後，衷心祝願本屆論壇取得圓滿成功!
本文編選自微信公衆號“證監會發布”，智通財經編輯：葉志遠。