違約率低＋收益優勢 長天期BBB投等債 攻守兼備

根據標準普爾自2006年至2021年的統計，BBB投資級公司債歷年違約率平均0.08％，與A級以上公司債相近。圖／美聯社

BBB投資級公司債歷年違約率

升息腳步來到尾聲，使得近期債市迎來反彈行情。投信法人表示，利率風險降溫，景氣成長動能仍須關注，且地緣政治風險猶存，長天期穩健標的續獲資金青睞，其中BBB投資等級債因良好信評與資產品質，違約率相當低，且收益水準居前，可望持續吸引穩訴求健收益的資金配置，不妨透過相關ETF佈局。

羣益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄指出，根據標準普爾自2006年至2021年的統計，BBB投資級公司債歷年違約率平均0.08％，與A級以上公司債相近，並較非投資級債的3.01％明顯低，且即便是金融海嘯時期，違約率亦小於1％，具一定防禦力，債信品質無須擔憂。

近期來看投資級公司債殖利率已創下2009年6月下旬以來的波段新高，且高於美股S&P500指數盈餘殖利率，信用利差仍處金融海嘯以來相對低位，預期資金將持續流向投資等級債，BBB級公司債因其收益水準又高於其他評級的投資級債，有望吸引資金配置。

凱基ESG BBB債15+基金經理人劉書銘認爲，短期美長債發行規模放緩，預期公債殖利率上行空間有限，但核心服務通膨僵固、聯準會通膨目標維持2％不變，預期高利率環境會持續更久時間。

劉書銘建議，固定收益型投資人債券配置可透過適度承擔信用風險，佈局投資等級債中信用評級較低的BBB級債券，來增加整體債券部位的息收及利差保護。

臺新靈活入息債券基金經理人李怡慧建議，無論公債、投資等級債、非投資級公司債、新興市場債券，都有值得觀察的標的，藉由分散佈局不同券種的靈活配置，才能兼顧風險與收益機會，以面對未來可能出現的市場波動。

新光投信量化投資部協理袁永騰強調，不論特選產業的美元投資等級債，或全球投資等級電信債，現階段債券ETF擁有高息及低波動兩大優勢，加上配息來源穩定，全部來自債券票息，正是追求安心投資，把握優殖入手、再獲價格反彈的投資好時機。