外銀看Q4投資 亞股迎補漲行情

圖／美聯社

外銀Q4投資展望

第四季投資佈局，外銀認爲，有三大因素支撐股市向上，包括美國經濟穩健且聯準會啓動降息週期、美國貨幣市場基金規模逾6兆美元，可能迴流股市，及美國大選後有望帶動股市，擴大美股多頭情勢、亞股有補漲行情，全球股市和亞股持正面看法，對臺股持中性觀點。

星展銀行（臺灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，預估美國聯準會每季降息兩碼，這次降息趨勢與1995年的情境較接近，包含失業率、通膨率、消費者支出年增率等都相當接近，即無關景氣衰退，而是校準式降息，讓就業市場達到理想狀態，並支持經濟擴張而採取預防性降息措施，美國經濟將進入軟着陸，因此可支撐風險性資產的表現。

其次，從資金的流向來看，疫情期間美國政府提供資金給民衆消費，創下近年高儲蓄率記錄，加上2022年聯準會升息後，利率維持高點，使得保守投資人大量佈局資金在現金和定存，美國貨幣市場基金目前也已逾6兆美元，但在降息環境中，這些投資人可能會面臨再投資風險，因此也是一個資金可能流向股市和公司債的機會。

其三，從近兩屆的總統任期的股市表現來看，科技類股均表現較佳且優於大盤，因此美國大選後仍有可能維持此趨勢，其他如公用事業、必需消費品和醫療保健等表現也預期將優於大盤，星展同時認爲美股多頭走勢可望延續，並擴及先前表現落後之類股，而亞股則受益於利率下滑、弱勢美元和中國大陸近期的刺激措施，以及部分表現落後的市場會有較佳表現。

法國巴黎銀行財富管理指出，預計聯準會今年11、12月各降息1碼，明年每季降息1碼，美國經濟將實現軟着陸，凸顯股票優勢，市場風險偏好將逐漸增強，可能會導致更多資金從貨幣市場基金流出，轉而流向股票和債券基金。

過去第四季往往是美股表現最亮眼的時期，預期貨幣政策和季節效應將推動美股走強，亞洲市場過去兩週內，陸股大幅上漲，目前是年初至今表現最好的市場之一，因此持樂觀看法，其他如日本、南韓、新興市場也持正面看法，對臺股持中性觀點。