突破200天線衝入技術牛市,港股5月開門紅,恆指八連漲展現“香港的魅力”

財聯社5月3日訊(記者 成孟琦)A股還沉浸五一假期的時候,港股昨天已迎來5月的首個交易日。三大指齊漲,其中恆指漲2.5%,取得8連陽;恆生科技指數大漲4.45%;國企指數漲2.6%。當夜,美股熱門中概股大漲,納斯達克中國金龍指數升超6%,創去年11月底以來新高。

港股科技股今早升勢持續,恆生科技指數開盤漲1.75%,嗶哩嗶哩最高升6.54%,騰訊控股一度升3.4%,高見372.6元,創一年新高,目前升勢回落;京東集團最高升4.4%。

一片大漲聲中,三大指數紛紛突破200天線,港股進入技術性牛市的呼聲也越來越高。香港股市短時間內扭轉了大衆印象,從跑輸全球轉換爲領跑世界。

同一時期,太盟投資集團執行董事長單偉建的文章《香港的魅力》刷屏,這位拯救萬達核心資產的白衣騎士表示,“香港最糟糕的時刻已經過去,2023年經濟增長了3.2%,人才也恢復流入。淨流入人口的增長,表明了港人對未來的信心,這纔是香港未來最重要的保證。”

港股領漲全球與香港重獲世界關注之間到底有怎樣的關聯?已經連跌四年的恆生指數是否已經和香港一樣否極泰來,重新迎來了上升的命運?

從四年連跌到扭轉頹勢,香港到底有何魅力?

單偉建《香港的魅力》文章中提到,香港移民局統計顯示,2020年及2021年淨流出人口9.72萬,而2022及2023年淨流入人口15.23萬,淨流入超過淨流出5.51萬人。

和曾經一度陷入人才流失的香港一樣,港股市場最大的指數恆生指數也曾在2020年至2023年連跌四年,從恆生指數的年K線來看,2020年跌3.4%,2021年跌14.08%,2022年跌15.46%,2023年跌13.82%。而目前世界主要金融中心重要指數,還沒有連跌五年的記錄。實際上,最近恆生指數八連漲,不但收復了年初以來的跌幅,截至發稿年內漲幅已達到8%,恆生國企指數年內漲幅更是高達12%。

有趣的是,單偉建領導的太盟也與港股緣分頗深。太盟不但是亞洲最大的獨立另類投資管理集團之一,也是唯一一家總部在亞太區的另類投資公司,目前已在亞洲累計投資超過750億美元,有“亞洲小黑石”之稱。2022年3月,太盟投資曾向港交所遞表,計劃募資20億美元,估值達200億美元。不過,因爲當時的市場並不樂觀,太盟集團港股上市計劃遭到擱置。如今,港股市場已見回暖跡象,太盟集團董事長的目光也始終沒有離開過香港,也許太盟集團在這時重啓香港IPO並不算意料之外。

港股:從最冷寒冬到引領回春

“港股經歷了信心回落的最冷寒冬,高勝率資產或將引領春回港股。”興業證券全球首席策略分析師張憶東指出,港股已經持續多年調整,調整的時間和調整的幅度都歷史罕見。港股的風險溢價顯着高於海外股市。對比港股代表性股票與美股同類個股的估值,港股具有明顯折價。高勝率資產的賺錢效應開始擴散,從高股息央企到核心資產的反彈。

流動性方面,張憶東認爲美債利率見頂、“北水”定價權提升。2024年中國香港本地資金面有望改善,聯繫匯率下受益於美債利率見頂回落。今年內地資金將繼續加大港股配置,內地的低利率環境下,港股高勝率資產的性價比更加凸顯。2024年做空港股的交易可能被逆轉,物極必反,日本央行貨幣政策變化或成爲催化劑。他預計,2024港股有望底部擡升,從過去數年的空頭市場逐步迴歸多頭市場。雖然仍面臨美國大選等諸多不確定性對市場情緒的干擾,但是,資金面和基本面環境的改善才是港股中短期的主導性變量,可借鑑2016-2017年、2019-2020年。

當前形勢下張憶東認爲,一方面,堅持高股息資產的投資思路,即從2023年的純債策略轉爲2024年的轉債策略。經濟企穩,高股息資產要重視盈利具有向上的彈性,股息率3%或比5%好。另一方面,精選細分領域的核心資產,業績有望改善的科技股,與美國經濟需求相關的銅、電動工具、家電、傢俱等,及“一帶一路”需求相關機會以及精選的消費、製造業龍頭。

浙商國際沈凡超則認爲,配置上繼續強調保持分散均衡的行業板塊。重點關注業績、股價和分紅穩健的國央企行業板塊,例如能源、銀行、電信和公用事業等。同時建議保留部分對高景氣及景氣改善行業的佈局,包括工程機械、汽車零部件、家電、電子、科技互聯網等。