投資者交流會上，*ST嘉凱透露了什麼？

大股東擬提前兌現業績補償的消息放出後，*ST嘉凱股價連續兩日漲停，一掃此前的萎靡態勢。這是投資者們對 公司最近動態給出的“投票”，代表着支持與希望。

這種情緒在5月12日的投資者交流會上表現得更爲明顯。

會上，有人向董事長時守明說了這樣一段話，他說自己從2016年就開始投資嘉凱城，希望現在的領導班子能好好經營公司，鳳凰涅槃；也有人從公司的現有業務佈局着手，爲日後的發展方向建言獻策。

整體而言，這是一場雙向奔赴的交流會，大家溝通的重點在於，如何解決當下的困境並且駛向更好的未來。

01

補足資金

一個共識是，要打破目前的局面，首先要解決的是資金問題，相關情況也是整場交流會的重點，比如定增進展。去年11月，證監會發文稱恢復上市房企和涉房上市公司再融資，允許上市房企非公開方式再融資，引導募集資金用於政策支持的房地產業務。

消息落地後，房企紛紛披露股權融資計劃，嘉凱城也不例外。按照方案，公司擬向間接控股股東嘉惠實業的全資子公司建軻投資發行股票不超5.39億股，計劃募資不超10.25億元，扣除發行費用後將悉數用於償還有息負債及補充流動資金。

其曾表態，相關事項預計將在2023年完成，此舉將大幅提升公司持續經營能力。對於當下進展，管理層在交流會上表示，相關定增事宜正在全面盡調中，公司將持續推進項目進展。

爲支持公司發展，大股東華建控股還在近日發函表示，計劃將業績補償承諾的履行時限提前至2023年末，嘉凱城也公開表態會盡快確定具體時間和金額。

據悉，此次涉及業績補償的爲“上海曼荼園”、“南京嘉業國際城”兩個項目，以2014年的業績承諾函來看，承諾方要在項目銷售完成後一年內，完成實際盈利與利潤預測數的差額補償工作。

受大環境影響，截至目前，上述兩個項目的銷售仍尚未完成，“上海曼荼園”項目還有27套未售獨棟別墅，“南京嘉業國際城”項目剩餘商業部分建築面積約1.98萬平方米及車位952個。

考慮到實際情況，爲增厚公司淨資產、優化資本結構、改善基本面、維護公司及中小股東利益，華建控股決定將履約時限提前。

截至2022年末，“上海曼荼園”、“南京嘉業國際城”的實際業績分別爲-3.59億元、1.79億元，對應預測業績分別爲4.48億元、6.45億元，倘若以此計算，則兩個項目將可獲得差額補償約12.73億元。

根據約定，這部分業績補償方式爲現金，可極大緩解公司的現金流壓力。嘉凱城還強調，華建控股經營情況良好，截至2022年末的總資產爲152.3億元，淨資產37.42億元，具備履行業績補償承諾的能力。

02

“援軍”到場

持有嘉凱城6.43%股權的二股東浙江國大集團也在近日派出了“援軍”，其爲浙江省交通投資集團直屬子公司。

交流會上，有投資者問及，二股東有何措施幫助公司改善現狀，彼時嘉凱城給出的回答是，“二股東一直十分關注公司的經營與發展，公司將增強與股東之間的溝通及聯繫，共同助力公司發展”。

當日晚間，嘉凱城便披露公告稱，浙江國大集團提名丁瑋爲公司第八屆董事會非獨立董事候選人，該議案獲得董事會全票通過。

信息顯示，丁瑋在股權投資方面頗具經驗，其曾任浙江國大鎔豐資產管理有限公司行政人事經理、股權投資部投資經理、職工監事、總經理助理；浙江國大集團戰略發展部投資經理、行政管理中心行政副總監等職位，現任浙江國大集團副總經理、黨總支委員。

有聲音認爲，丁瑋的進駐反映了浙江國大集團對嘉凱城的馳援之心，她的到來或將提升後者在資本市場的表現。

03

未來如何走

對於未來的發展方向，嘉凱城在交流會上直言，公司將重點圍繞城市更新業務，以提供城市升級、開發運營管理輸出、商業管理、影視文化等集成式服務爲落腳點，打造整體業務佈局；同時公司將緊緊抓住房地產行業政策窗口期，積極謀變，打造有區域特色的具備持續發展能力的上市公司。

以此來看，房地產開發業務依然是公司的重點發展方向。2022年，嘉凱城營收同比增長5.64%至14.51億元，這其中的79.47%、約11.53億元都來自房地產銷售業務，該業務在2020年及2021年也分別貢獻了6.08億元、6.98億元的收入。

截至2022年末，公司尚有土儲4.46萬平方米，2個在建項目（上海和湖州），7個存量項目，10個在租商業項目。按規劃，其2023年內要確保存量城市更新項目的落地，同時爭取在長三角、珠三角等區域再獲取1-2個城市更新項目。

院線業務方面，嘉凱城也表示會充分利用院線的影視放映業務場景、空間等優勢，積極尋找文化產業上下游具有協同效力產業的合作和投資機會，提升院線相關業務的盈利水平與抗風險能力。

截至2022年底，公司在全國116個城市擁有影城151家，銀幕數量881塊，且旗下院線多分佈在北京、浙江杭州、上海、貴州貴陽、湖北武漢、湖南長沙等核心城市。隨着疫後消費復甦，這些城市更爲強勁的人口基數、需求及消費能力可爲院線業務發展的奠定基礎。

在這些重點業務發展的基礎上，2023年，嘉凱城將做好增收節支工作，盤活存量資產，優化融資結構，改善公司經營基本面。根據年報信息披露，截至2022年末，該公司擁有存貨及投房資產共計約74億元，倘若處理得當，可爲公司帶來相當可觀的現金流和業績支撐。

（文中觀點不代表本報觀點，不作爲投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

·CIS·