投研老將硃紅裕逆流而上，招商核心競爭力6月1日開放申購！

2022年的資本市場瞬息萬變，突發的地緣政治衝突、美聯儲的加息預期、反覆不斷的疫情以及日益嚴峻的通貨膨脹，風險事件撲面而來，A股也隨之動盪不斷，讓人猝不及防。

但隨着進入5月的尾聲期，地緣衝突的影響逐漸鈍化、國內疫情顯著趨緩、“穩增長”、“寬信用”政策的持續發力，市場情緒逐漸“回暖”，市場投資性價比開始凸顯。對於投資者來說，也許值得關注此時的投資機會。

2022年6月1日，由招商基金首席研究官硃紅裕掌舵的招商核心競爭力混合基金正式開放申購，作爲一隻追求行業分散投資的偏股基金，值得投資者們關注。

風物長宜放眼量 深度洞察逆市而行

“追求不在市場亢奮、景氣度高、估值貴、賠率低的時候出手，更傾向於逆向投資，在市場關注度低、未來有積極變化時進行佈局。”這是招商核心競爭力的基金經理硃紅裕的投資之道。

新基發售之時恰逢面對市場震盪，但硃紅裕沒有退縮，反而逆市出發。不把波動視爲風險，而視爲機會，發現並利用市場的錯誤定價，勇敢地進行逆向投資。

硃紅裕曾說“把投資比作農民種地，要忍住寂寞，像農民種地一樣，前期一點點鬆土，等待時機播種、收穫。”在具體投資中，硃紅裕通過戰術性配置方向和不同資產配置策略進行逆向佈局，對多個行業進行覆蓋。他認爲真正實現中高收益、中低波動的，是行業的多樣化。

在行業佈局上，硃紅裕主要關注這些領域。一是消費的細分龍頭，如白色家電、大衆消費品、汽車零部件、酒旅、餐飲;二是長期護城河的科技細分領域;再者是金融板塊，目前看銀行優於證券，證券又優於保險;優質房地產及物業服務龍頭。通過不同行業之間的低相關性，提升產品的“反脆弱”能力。

(注：本基金可根據投資運作或市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於以上所列示行業或選擇不將基金資產投資於以上所列示行業，基金資產並不必然投資以上所列示行業。上述觀點、看法根據當前市場情況判斷做出，今後可能發生改變。)

莫聽穿林打葉聲 踐行價值展望未來

對於市場中很多信息，硃紅裕會選擇性地忽略，他認爲很多信息是噪音，就算不是噪音，中短期內信息累積起來並不會本質上提高判斷未來的準確度，因爲這個世界就是一個高度複雜的非線性系統。所以硃紅裕對自己的要求是終身學習、不斷提煉自己的投資方法。因爲只有終身學習，才能夠在現有的投資框架和體系裡面，形成一種迭代系統，認知能力才能夠不斷躍升，在關鍵的時刻做出長期正確的決策。

在選擇個股上，硃紅裕會深入調研上市公司，聚焦公司的內生增長力，尋找有差異化的好生意。他會從公司治理、公司發展戰略、基本面變化、競爭優勢、管理水平、估值比較和行業景氣度趨勢等關鍵因素，評估上市公司的核心競爭力、中長期發展前景和成長性，精選具有核心競爭力的公司，力爭爲基金創造超額收益。

黃沙百戰穿金甲 老將力作實力出擊

硃紅裕擁有16年投研經驗，10年產品投資管理經驗。浸潤市場多年，硃紅裕越發覺得投資關鍵是要遵從邏輯，從專業客觀出發而非從情緒出發。他從不去貿然地預測市場，而是去摸索市場春夏秋冬季節的分佈，清楚自己當前在什麼地方、大概會往什麼地方去走。用長期思維研究個股，同時也會把握市場出現的機遇。

基金經理硃紅裕還曾擔任過知名私募公司副總裁、聯合創始人、投資經理等，涉獵公募、私募、理財子公司三段產品管理經驗。過去豐富的職業經歷與長期深度學習，不僅賦予硃紅裕獨一無二的投資方法論，還有一種少見的企業家思維和跨越歷史的全球視角。

震盪市新基成立，別人恐慌的時刻入場

投資大師彼得·林奇曾言，“讓趨勢成爲朋友”，投資也講究一定的順勢而爲。震盪市成立新基，短期來看或許會面臨一定的波動，也許有點“生不逢時”，但長期持有，也許會給你驚喜。

震盪市中，投資者難免受到情緒影響，做出“追漲殺跌”的舉動。新基金輕裝上陣，則少了很多歷史包袱和贖回壓力，基金經理的運作更爲從容。

同時震盪市成立新基，基金經理更容易立足當下，全面的審視當前宏觀因素、市場環境，更好地制定產品中長期投資策略。同時，基金經理也能優選性價比更高標的，追求低位佈局，降低震盪期風險。招商核心競爭力混合恰逢震盪市來襲，6月1日開放申購，值得投資者關注。