碳酸鋰價格難言見底 新能源基金收益不佳

（原標題：碳酸鋰價格難言見底，新能源基金收益不佳）

碳酸鋰期貨連續下挫後，終於企穩止跌。

截至12月7日收盤，碳酸鋰期貨全部合約觸及漲停。其中，碳酸鋰期貨主力合約LC2401現價9.56萬元/噸，上漲6.99%。

鋰鹽價格下跌不止，A股相關公司股價反而迎來短暫炒作。Wind鋰礦指數週漲幅超7%，板塊內個股中，天齊鋰業（002466）、 贛鋒鋰業（002460）、盛新鋰能（002240.SZ）月初至今分別累計上漲12.2%、8.3%、7.4%。

但是長期來看，隨着碳酸鋰期貨價格再創新低，鋰礦股成本倒掛業績再受重壓。當前重倉新能源的基金收益墊底，鋰礦等新能源板塊個股已被公募基金大幅減持。

中金公司研報顯示，今年前三季度，公募對新能源行業的持倉在不斷下降，截至三季度末，持倉已經降到了7%。據天相投顧統計，公募基金在三季度集中減持新能源，其中寧德時代、中興通訊、晶澳科技、陽光電源的減持市值均超過100億元，寧德時代被減持市值約140億元。

銀華基金李曉星分析稱，鋰電板塊在經歷需求增速下降和供給過剩的困擾後，中游競爭格局正在積極變化，各環節龍頭公司的盈利能力有望恢復。

新能源基金收益墊底

今年以來，重倉新能源的基金業績表現不佳。據不完全統計，年內至少有10只重倉新能源的主動權益基金收益在-40%以下。

截至12月7日，周紫光管理的中信建投低碳成長A，年內淨值累計下跌49.14%；韓浩管理的中航新起航A年內淨值累計下跌47.8%，施敏佳的上銀新能源產業精選A年內淨值累計下跌47.5%。

鄭澄然管理的3只基金，包括廣發高端製造A、廣發成長動力三年持有A、廣發成長新動能A，年內淨值分別累計下跌46.18%、43.69%、41.46%。

廣發基金經理劉格菘重倉新能源，截至11月28日，他管理的6只基金收益均在-26%以下，年內跌幅最大的廣發創新升級收益爲-36.41%，廣發小盤LOF年內收益爲-26%。

此外，還有不少基金經理旗下重倉新能源的基金收益年內下跌超20%。

比如，施成管理的國投瑞銀新能源A，年內收益爲-33.35%，東方基金經理李瑞管理的東方新能源汽車主題，年內收益爲-32.61%，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒A年內收益爲-26.38%，趙詣管理的泉果旭源三年持有A，年內收益爲-26.71%。

有公募已大幅減持，也有重倉堅守

從機構持倉來看，三季報已經顯示出新能源行業被公募基金大幅減倉的趨勢。

三季報中，而交銀施羅德基金經理何帥管理的交銀優勢行業三季度減倉新能源，寧德時代、恩捷股份跌出十大重倉股；銀華基金李曉星管理的銀華心怡三季度也大幅減倉新能源相關個股，德業股份、晶澳科技、錦浪科技等個股從前十大重倉股名單中剔除。

招商基金翟相棟在三季度減持了新能源，轉而加倉TMT。相較二季度，翟相棟管理的招商優勢企業中十大重倉股中有5只是新能源股，倉位是24.93%；但三季度該基金的十大重倉股中新能源股只剩2只，倉位降到了10.36%。

不過，在部分基金公司重倉持股中，部分龍頭鋰電股依舊在列。

例如天齊鋰業，截至三季度共有88只基金重倉持有，涉及37家基金公司，持股總量爲8831.65萬股，其中，國投瑞銀新能源A持倉最多，爲746.61萬股。

贛鋒鋰業三季度則有69只基金重倉持有，持股總量爲7599.51萬股，其中華夏中證新能源汽車ETF持股最多，爲812.03萬股。

同期，重倉億緯鋰能的基金則有202只，涉及基金公司數共55家，持股總量爲32631.78萬股，其中，易方達創業板ETF爲持股最多，爲1797.48萬股，三季度內還加倉200.96萬股。

此外，劉格崧所管理的廣發科技先鋒、陳濤管理的中庚價值先鋒、袁維德管理的中歐價值智選回報持有億緯鋰能超1500萬股。

景順長城楊銳文在三季報中表示，從2021年底至今，新能源汽車已經完成了殺估值，但是產業重構尚未完成。行業增速最高階段已過，同時供應鏈行業擴產過快，行業進入產能過剩時代，並開啓了產能淘汰窗口。他認爲行業未來的機會更多來自於智能化，而非電動化。