碳酸鋰價格持續下跌 中美、新興市場需求高景氣

國金證券近日發佈儲能行業月度跟蹤：碳酸鋰價格持續下跌，中美、新興市場需求高景氣。

以下爲研究報告摘要：

6月碳酸鋰價格持續下降，截至7月1日，電池級碳酸鋰價格爲9.07萬元/噸，相較6月初下降約13.5%。

據不完全統計，6月國內鋰電池儲能系統中標規模爲1.4GWh，中標項目主要爲集採和獨立/共享儲能及風光配儲項目。2024年1-6月國內鋰電池儲能系統累計中標規模超17.6GWh，同比增長18.8%。6月2小時儲能系統中標均價爲0.74元/Wh，環比上升0.09元/Wh。從中標省份來看，6月開標非集採項目主要集中於江蘇、新疆、山東等地。

據CESA不完全統計，5月國內投運新型儲能約2.0GW/4.3GWh，同比+82.5%/+69.9%，環比+1.1%/-34.1%；1-5月新型儲能累計裝7.7GW/19.9GWh，同比+70.5%/+106.4%，其中電化學儲能新增裝機約7.0GW/16.0GWh，同比+132.9%/+152.0%。

6月歐洲天然氣期貨價格高位持穩，主要受8-9月挪威檢修計劃等多種因素影響，截至6月28日荷蘭TTF天然氣期貨價格爲34.48歐元/MWh，較5月末上漲0.8%。6月29日歐洲整體儲氣量爲77.0%，同比去年持平。

據美國能源署，2024年5月美國公用事業規模光伏新增裝機2.37GW，同比增長112.3%，公用事業規模儲能實現新增裝機1.07GW/2.92GWh，同比增長607.7%/569.6%。1-5月公用事業光伏實現新增裝機9.55GW，同比增長119.7%；1-5月公用事業儲能實現新增裝機2.99GW/6.01GWh，同比增長282.9%/661.8%。從年內計劃裝機規模來看，6-12月美國公用事業規模光伏計劃裝機27.52GW，同比增長78.9%；6-12月美國公用事業規模儲能計劃裝機11.51GW，同比增長99.6%。

據ISEA，1-6月德國戶儲實現裝機1.4GW/2.1GWh，同比-14.6%/-18.1%，其中6月初步新增裝機172MW/252MWh，同比-50.4%/-51.3%，主要由於系統登記延遲所致，預計後續有望逐月上修。

據HEPI，5月歐洲各國首都居民電價環比基本持平，重點國家略有上升，5月歐洲各國首都平均居民電價爲22.91歐分/kWh，環比-0.04歐分/kWh，主要戶儲裝機國家中，德國/英國/意大利/西班牙首都5月居民電價分別爲39.11/36.41/29.64/20.88歐分/kWh，環比+2.6%/-0.6%/+1.4%/+2.1%。

海外市場方面，智利通過DS70法令，更新後的容量市場法規明確覆蓋儲能，並提供確定儲能可再生能源收益的方法以及確定容量市場中儲能的電力容量的方法；澳大利亞連續四個季度儲能投資超過10億澳元，昆士蘭州宣佈260億澳元能源和就業計劃；印度啓動250MW/500MWh電池儲能招標項目，新興市場儲能需求高景氣。

投資建議

5月中美大儲均保持高增長，驗證需求高景氣；6月歐洲央行宣佈降息，有望推動戶儲需求逐步改善；5月中美大儲均保持持續高增，驗證需求高景氣；印度、澳大利亞、智利發佈重要政策、資金支持計劃及招投標推進，新興市場有望在中長期內貢獻重要需求增量。重點推薦：陽光電源、阿特斯、盛弘股份、禾望電氣、固德威。

風險提示

原材料價格反彈超預期；國際貿易風險；匯率波動風險。（國金證券 姚遙,宇文甸）

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