臺灣權王-臺光電聯茂 明年業績續旺

臺光電、聯茂熱門權證

臺灣權王

受惠明年上半年英特爾伺服器新平臺Eagle Stream與AMD伺服器新平臺Genoa將上市,市場看好,兩大新平臺PCB板層數與CCL等級皆較上一代提升,且2022年網通產品缺料狀況有望緩解、400G滲透率提升,有利相關業者表現,CCL雙雄臺光電(2383)、聯茂(6213)業績成長可期。

聯茂最大宗產品應用爲伺服器,過往爲伺服器CCL龍頭廠商,預計至Eagle Stream也可保持最大供應商地位,且將持續受惠伺服器換代升規。此外,在汽車電子方面,聯茂今年底打入知名電動車廠商供應鏈,且產品等級將較過往一般車用產品提升,預估汽車電子產品中產品組合可持續優化。

聯茂11月營收25.95億元,雖月減3%,但年增率達28%。前11月合併營收297.65億元,已突破去年全年紀錄,並創歷年同期新高,年增27.7%。

因應市場需求,聯茂江西三期計劃擴產,預計新廠產能可以擴至每月120萬張,明年預估將會先擴60萬張的水準。

法人分析,臺光電在Purley伺服器市佔率約6%~8%,到Whitley伺服器平臺市佔率已達20%,預估至Eagle Stream平臺市佔率也可維持20%。且公司受惠Whitley伺服器板層數提升,加上料號升規,帶動單價提升,交換器產品也打入新客戶,預料基礎建設產品營收佔比將從25%~30%提升至30%~35%,明年在Eagle Stream推出後,基礎建設營收佔比有望持續提升。

另外,手持式裝置佔臺光電營收比重達50%~55%,由於手機產業進入淡季,使得臺光電營收連3月下滑,11月營收33.94億元,月減3.07%、年增32.96%。

展望後市,預估美系客戶新機將採用相同料號,但因NB、平板產品HDI滲透率持續提升,有望帶動臺光電手持式裝置產品營收成長。