鈦合金邊框加工或成明年刀具最大變量 高端刀具國產替代加速|年終盤點

財聯社12月27日訊（記者 黃路）下游需求疲軟，新產能仍處爬坡期，數控刀具廠商今年增收難增利。多位行業產業鏈人士接受財聯社記者採訪時表示，在行業擴產背景下，企業產能利用率和新訂單並不算飽滿。同時，碳化鎢粉等主要原料成本仍處高位，也會衝擊利潤增速。2024年預計3C消費領域有望率先復甦，手機鈦合金邊框加工的滲透提升會爲刀具在該領域帶來數倍增量。此外，國產整體刀具對進口產品替代趨勢會延續，明年頭部刀具企業份額集中度有望繼續提升。

“3C行業的新需求對刀具行業意味着一個春天的到來，因爲蘋果今年率先推出了鈦合金中框。我們接觸到的國產手機商包括華爲、小米、OPPO、vivo手機等都會跟進採用鈦合金中框，鈦合金手機中框加工時長約爲鋁合金中框的3倍，明年該領域應用會迎來高峰期，這會導致導致刀具消耗量大幅提升。”某國產刀具頭部企業渠道負責人對財聯社記者表示。

“我們確實接到了來自3C領域的新訂單，但量沒感覺到很大。因爲，目前還沒有大範圍的鋪開，這還是市場的一個預期。”中鎢高新證券人士對以投資者身份致電的財聯社記者表示，公司產品覆蓋到使用切削工具的各個領域。明年刀具行業景氣度與下游市場應用領域的加工量正相關。現在不好預判。目前看，公司Q4經營數據環比Q3好一些。

3C鈦合金導入或提速，刀具耗量彈性提升

今年前三季度，國內數控刀片需求較疲弱，海外市場尚處於拓展前期。除沃爾德（688028.SH）外，包括鼎泰高科(301377.SZ)、中鎢高新(000657.SZ)、華銳精密(688059.SH)、歐科億(688308.SH)等主要刀具企業今年均進入利潤端增速弱於收入端的“盤整”期。

從全球切削刀具按製造業板塊的銷售去向統計，通用機械佔35%，汽車行業佔34%，航空航天佔12%，模具行業佔4%，其它佔15%。刀具板塊一方面要經歷下游內需減速的考驗；另一方面，今年第三季度，極高溫天氣對機牀刀具行業需求造成短期擾動。

從出口方面觀察，中國刀協公佈的數據顯示，2023年1-9月,刀具出口額170.07億元，同比下降2.74%,同比增幅由正轉負。

“今年以來，下游需求端改善相對有限，需求端的壓力和成本端高企擠壓了公司整體利潤。進入三季度以來，公司核心產品如數控刀片、微鑽等均在改善。”中鎢高新在日前接受機構調研時坦承。公司證券部人士對財聯社記者表示，隨着四季度行業的穩步回暖，以及下游需求的轉好，公司Q4經營數據環比有所提升。

財聯社記者與包括相關公司在內的多位產業鏈人士溝通中獲悉，雖然他們均認爲於2024年下游製造業的復甦力度還受到諸多變量因素左右，但對於3C鈦合金導入提速將提升刀具耗量達成共識。

鼎泰高科生產的數控刀具以3C刀具爲主，標刀爲輔。公司證券部人材料士對財聯社記者表示，“由於加工鈦合金材料對刀具的損耗更大，隨着鈦合金未來在手機中框的應用趨勢增加，對刀具的需求量也會相應增長。在售價方面，鈦合金加工刀具的價相較於不鏽鋼或鋁合金加工刀具會更高一些。”包括中鎢高新、歐科億等相關人士持類似觀點。

據上述渠道負責人分析，鈦合金屬於難加工材料，鈦合金手機中框加工時長約爲鋁合金中框的3倍，鈦合金加工的刀具消費量約是不鏽鋼的2倍，鋁合金的5倍，鈦合金手機中框的應用將使刀具消費明顯增加，2024年有望迎來一個新的消費高峰期。

高端產能大擴張，從海外巨頭手裡搶份額

“公司已推出更多高端數控刀片產品，對標進口替代產品。整體刀具項目已經開始釋放產能，規劃均價是50元/只，包含刀杆的整體刀具套件是120元/套。單價會更高。”歐科億證券部人士對以投資者身份致電的財聯社記者表示。

據其介紹，公司今年在IPO募投項目場地新增2000萬片高端數控刀片產能擴建，主要是針對小零件加工精磨刀片、航空航天領域等單價較高的高端刀具。此外，“數控刀具產業園項目”新建1000噸棒材、300萬支整體刀具、20萬套數控刀具、500萬片金屬陶瓷刀片，新建產能將明年進入產能投放期。

“公司現在每個月都在擴產，數控刀具目前綜合月產能約爲35萬支。預計明年一季度擴產後綜合月產能約爲60萬支。”上述鼎泰高科證券部人士表示。

華銳精密相關負責人對財聯社記者表示，國內產業結構調整升級過程中，相應刀具消費佔機牀消費比例持續增長，國產刀具向高端市場延伸，憑藉產品性價比優勢，已逐步實現對高端進口刀具產品的進口替代，加速了數控刀具的國產化。

另據上述刀具渠道負責人介紹，“對比海外廠商同類型產品，有的國產價格要便宜30-40%。性價比因素只是其一，對於下游配套廠商後續服務便利和及時性而言，國內刀具廠商顯然更具優勢。”結合中國刀具協會數據看，比較相同商品編碼產品，進口刀具價格遠高於出口價格、例如：塗層刀片的進口平均價格約爲出口平均價格的2.81倍，未塗層刀片爲4.67倍，銑刀爲2.13倍。

財聯社記者梳理髮現，前述幾家頭部刀具廠商都在進行大規模產能擴張，明年將進入集中放量期，未來刀具市場是否會陷入紅海競爭？對此，有刀具行業人士對財聯社記者分析稱：頭部幾家企業都有各自的優勢產品和不同的應用場景，不需要靠打價格戰搶市場；另一方面，國內廠商現在一直在做高端市場的進口替代以及加大海外出口，是與海外巨頭比拼；此外，刀具公司推出的整體刀具解決方案是針對特定大客戶的需求“量身定製”，是長協單。

擴大海外出口是刀具頭部廠商尋增量的另一個方向。據中國機牀工具工業協會數據，2021年全球數控刀具市場空間2451.57億元人民幣，約爲國內市場空間5倍以上。歐科億、華銳精密、株洲鑽石2023H1海外收入增速分別爲27.57%、42.99%、18%。

此前，歐科億相關負責人對財聯社記者表示，海外市場空間巨大，在東南亞、東歐、北歐、美洲等全球製造加工區域存在大量的刀具使用需求，公司產品在海外的價格優勢明顯。

中鎢高新近年來也加大了對東南亞等多個新興國家和地區的海外佈局。公司證券部人士表示，目前公司出口銷售佔比約爲30%左右，預計增速會比前兩年變得緩和些，現在主要在調整（出口）產品結構，增加高附加值的產品銷售，均價會更高。