臺光電、臺燿 四檔靚

臺光電。 記者尹慧中攝影

根據臺灣電路板協會（TPCA）估計，臺灣PCB產業今年有感回溫，預計2024年成長率爲6.3%，產值規模達8,182億元，其中銅箔基板（CCL）等材料商產值估年成長10.4%。臺光電（2383）、臺燿（6274）等業績具成長性，成爲法人佈局標的。

臺燿4 月合併營收18.22億元，月增4.1%，年增51.5%；累計今年前四月營收62.55億元，較去年同期增加28.8%。受惠於高階PCB對高頻、高速銅箔基板（CCL）的需求涌現，第1季營收44.33億元，季增0.41%，年增21.37%，改寫近六季來新高。

受惠AI伺服器需求強勁，以及通用伺服器需求恢復，銅箔基板需求再起，臺燿的伺服器網通營收佔比高，隨伺服器用板市況復甦與開拓下世代應用有成，有望帶動今年營運成長。

臺光電今年第1季每股純益（EPS）5.75元，主要來自AI Server及手機庫存回補需求，帶動整體稼動率來到 75~80%，毛利率受惠稼動率優於預期來到29.0%，整體而言，第1季營運表現優於預期。

展望第2季，臺光電在美系手機客戶進入傳統淡季下，整體營收季表現恐將衰退 5~10%，惟在Android需求持續向上及 AI伺服器在low dk布供應緩解下，拉貨動能優於預期，帶動第2季稼動率攀升至85~90%。

展望2024年智慧型手機經歷庫存調整後，出貨量年增率可望回溫至 3~4%成長。而重頭戲Infra產線佔比45%的伺服器受惠新平臺滲透率，將由年初的20%提升至40~50%，AI Server也有倍數成長潛力，整體態勢呈現價量齊揚，佔比45%的Switch則在公司對400G市佔率由100G的10%提升至40%，帶動相關營收年增率可望上看60%。

看好臺光電、臺燿等有感復甦電子股後市的投資人，可挑選價內外合理的中長天期權證介入，擴大槓桿獲利。