雙碳目標帶動碳纖維千億新市場，國產碳纖維需求暴增，5股先受益
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本文完工於：2021年11月4日
前言：在《碳纖維系列一》中我對碳纖維行業供給 情況進行了較爲細緻的介紹，本篇的重點是碳纖維行業的行業現狀及未來發展前景，看完本篇再結合《碳纖維系列一》相信大家會對碳纖維行業有更加深刻的理解。
本篇目錄
1.行業現狀2.行業前景3.相關上市公司（如時間有限，文末可直接看到結論）
一，行業現狀
1.發達國家主導了碳纖維的技術演進
日本三大巨頭強勢壟斷，美、德緊隨其後。日本東麗一直以來是全球碳纖維製造的霸主，壟斷波音公司碳纖維的供應，2020 年，東麗與東邦、三菱在全球丙烯腈基碳纖維銷量市佔率達 50%以上。
在碳纖維小絲束市場，東麗、東邦和三菱合計佔據了全球小絲束碳纖維名義產能的70%以上，佔據壟斷地位。美國緊隨其後，美國赫氏擁有 40 多年美國軍機開發應用碳纖維的經驗，2020 年赫氏與美國氰特銷量的市佔率達到 12%。
在碳纖維大絲束市場，日本東麗收購美國 ZOLTEK 後成爲全球大絲束碳纖維的領頭羊，日本三菱也開始加大大絲束碳纖維的投入。德國 SGL 公司緊隨其後，2020 年的5/ 21銷量全球市佔率達到 23%。
2.高增長、高對外依存度是中國碳纖維的特點
根據林剛的估計，2020 年中國碳纖維的總需求約 4.89 萬噸，雖然有新冠疫情的衝擊但是仍然保持了 29%的增速。實際上，“十三五”期間，中國的碳纖維需求增速一直維持在兩位數以上。受益於下游應用的打開，“十四五”期間中國的碳纖維需求增速可能仍然維持在一個非常高的增速水平，林剛估計，21 年的需求增速可能不低於 20 年。
不僅如此，中國的碳纖維也一直維持着高對外依存度，2020 年中國的碳纖維進口量3.04 萬噸，約佔總需求的 62%，同比增加了 17.5%。
二，行業前景
1.國產碳纖維需求強烈，正處於加速進口替代的機遇期
2020 年國內碳纖維需求中，進口碳纖維供應量爲 3.04 萬噸，佔需求量的 62%；國產碳纖維供應量爲 1.84 萬噸，佔需求量的 38%，國產佔比較 2019 年的 32%增長 6 個百分點，國產替代趨勢明顯。主要原因一方面是受疫情影響，碳纖維進口難度增加；另一方面爲日本、美國等主要碳纖維生產國家縮緊了對國內碳纖維的供給，導致國內需求缺口增加。
受此影響，2020 年國產碳纖維供應量較 2019 年的供應量 1.20 萬噸增長 53%，國產碳纖維行業保持高速增長。目前進口碳纖維供應量仍然明顯高於國產供應量，國產替代空間巨大。
2.雙碳政策打開碳纖維中長期發展空間
中國是碳纖維生產大國，但是很多領域都存在兩頭在外的現象，制約了國內碳絲產業的可持續發展。根據林剛的判斷，2020 年，風電領域用的碳絲大約 85%依賴進口，製品也有 85%需要出口。雙碳戰略的落地打開了國內相關產品的市場，爲相關企業的產品升級和市場開拓奠定了較好的基礎。
風電、電動汽車、氫能、光伏等領域都是中國有比較優勢的產業，也是國家重點扶持的產業，相關領域的碳纖維需求增速較快，市場容量較大，並且本土企業基本實現了相關領域的技術突破。
以風電爲例，風機葉片大型化帶動碳纖維預浸料需求提升，2020 年，全球風電葉片碳纖維需求 3.06 萬噸，同比增速 20%。根據林剛的數據估計，風電葉片碳纖維需求量佔全球需求總量的比例由 2019 年的 24.59%增長至2020 年的 28.64%。
3.國產碳纖維生產線需求強烈
隨着近年來我國對碳纖維的需求量日益增長，其中，碳纖維製備工藝和設備對碳纖維的生產至關重要，其決定了碳纖維的產品質量，由於碳纖維的製備工藝流程複雜，涉及工藝參數較多，積累這些參數往往需要很長的週期，且國外領頭企業對該類設備一直實施封鎖禁售。
目前，雖然國內一些企業在產業鏈的部分設備上已實現一定技術突破，但是未來碳纖維設備進口替代的需求依舊巨大。
4.中國的碳纖維產業有完備的產業基礎
目前，中國已經建立起 CCFM-550（M55J 級）、CCF-4（T800 級）、CCF-3（T700級）、CCF-1（T300 級）的聚丙烯腈碳纖維製備技術研發(噸級試驗線)、工程化(百噸級中試線)和規模產業化(千噸級生產線)較爲完整的產業體系，產品質量不斷提高，規範標準初具系統、規模應用格局初步形成，不但解決了國產高性能碳纖維“有無”問題，有效緩解和基本滿足了國防建設對結構材料用國產高性能碳纖維極爲迫切的需求，而且迫使日美等國家不得不把中國作爲一個對手認真看待，大幅度降低碳纖維價格來與國內企業進行競爭。
三，相關上市公司
後記
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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