壽險過生死關 金管會神救援

壽險即將迎戰大魔王關卡，金管會三大援助可謂亞太區最優。圖／本報資料照片

壽險業近年增資與發債金額

壽險即將迎戰大魔王關卡，爲協助壽險業安度2026年接軌新清償能力指標（ICS）的生死關，金管會23日公佈三大援助計劃，一對6％以上高利率保單給予50基本點的流動性貼水；二利率風險從50％開始分15年過渡到100％；三淨資產缺口亦給15年過渡期。

已適用ICS的香港沒有過渡期，南韓則是10年、利率風險從60％開始接軌且無流動性貼水，因此金管會的三大援助可謂亞太區最優。

國內壽險公司多已成立30～60年，之前銷售的高利率保單佔比不少，這些責任準備金即壽險公司負債，目前是用成本列帳，未來接軌後是用公允價值，例如6％的保單在市場利率只有2％，就是會出現4％的利差損，需要增提準備金，所以高利率保單是多家壽險公司接軌ICS的沉重負擔。

金管會首先針對2004年1月1日前銷售的強制分紅保單，且責任準備金利率超過6％的高利率保單，因流動性極低，所以給予全期平行疊加50基本點（1基本點等於0.01百分點）的流動性貼水，不設終止時間。

保險局局長施瓊華坦言，此措施爲臺灣獨有，共有14家壽險公司有6％以上保單，約佔整體壽險業負債的15％以上。大型老壽險則約有25％～30％，估計約有新臺幣5兆元的規模，臺灣無風險利率不到2％，一年缺口就是2,000億元，現在給50點貼水，等於一年寬容250億元以上。

第二是2026年接軌時利率風險從ICS的50％開始，給予15年過渡期線性遞增，逐步達到100％。施瓊華初估，每家壽險應可順利在2026年達到50％。

第三因應美國聯準會去年開始已強勢升息21碼達5.25％、臺灣央行亦升3碼，資產面跌價，高利率保單的責準利率又高於現時利率，對負債面亦有不利影響，所以2026年接軌日後，資產及負債各按公允價值認列後的淨資產影響數缺口，也給15年過渡期，施瓊華說就是將缺口暫記帳上，逐步提升即可，各公司可一次大量增資。

施瓊華表示，15年對壽險業來說已有相當時間可計劃努力。據保險局瞭解，韓國過渡期爲10年、歐盟在2016年舊清償能力指標上路時給予的過渡期是16年，但目前針對ICS還未宣佈。