首次逼近9萬美元大關！機構增持推動比特幣再創歷史新高，分析師提醒高位加倉須謹慎

21世紀經濟報道記者賴鎮桃 廣州報道

大選後不到一週，比特幣價格再度創下歷史新高。

北京時間週二早盤，比特幣一度觸及89253美元的歷史最高點，中午前小幅回吐漲幅，截至12:00報88108.22美元/枚。

週日晚間，比特幣才突破8萬美元大關，不到兩天，比特幣便朝9萬美元的目標價邁進。過去一週，比特幣的漲幅達29.66%。年初至今，比特幣飆升108.03%。

“比特幣龍頭”MicroStrategy繼續大舉囤幣。週一，公司發佈公告稱，在10月31日至11月10日期間，MicroStrategy以約20.3億美元購買了約27200枚比特幣，這是自四年多前開始收購數字資產以來的最大一筆交易。加上這次最新購買，MicroStrategy的比特幣持倉市值已經達約240億美元。比特幣的猛漲也帶動MicroStrategy股價狂飆，週一收漲25.73%，創下340.0的歷史高位，自2020年8月以來，MicroStrategy的股價漲超2500%，比特幣在同一時期上漲約660%。

比特幣現貨ETF，也在大量資金進場後創造歷史性時刻——上週四流入比特幣現貨ETF的總資金量達13.7億美元，創下史上單日最大資金流入量。從年初成立到昨天，比特幣現貨ETF的累計資金流入量就達到262.22億美元。

美國11只ETF現貨基金中，貝萊德旗下的iShares比特幣基金（IBIT）的資產規模最大，最新數據顯示，其資產規模（332億美元）首次超過了貝萊德旗下iShares黃金ETF（329億美元）。

這一逆轉，對比特幣來說頗具象徵意義，黃金有着天然的避險屬性和儲備資產地位，而貝萊德iShares黃金ETF開始交易的時間是2005年1月，iShares比特幣基金則是今年1月才上市，10個月內比特幣就能實現基金規模的逆襲，部分反映市場投資偏好的轉換。

歷史性突破

一週之內，比特幣屢屢刷新歷史新高。上週三，特朗普鎖定大選勝局後，比特幣首次站上75000美元/枚的歷史高位，上週四美聯儲宣佈25個基點的降息後，比特幣在狂歡中一路走高，上週日突破8萬美元的歷史關口。眼下，一度衝破8.9萬美元的比特幣，正努力突破9萬美元的關鍵阻力位。

市場資金正大舉加倉比特幣。今年1月10日，美國首批11只比特幣現貨ETF上市首發，總資產規模在280億美元左右，而到昨天，這一規模已經翻了接近三倍，達到820億美元。

貝萊德旗下比特幣基金IBIT是市場上資產規模最大的ETF現貨基金，上週三交易量創下41億美元的新紀錄後，第二天又吸收了11億美元的淨流入，刷新單日最大資金流入量記錄。

近日，IBIT的資產規模首次超過黃金信託基金IAU，部分折射出大筆資金正在涌入比特幣，而黃金則相對受到“冷落”。從價格走勢來看，也是如此，比特幣走勢狂飆的同時，金價卻迎來暴跌，上週大選結果公佈當天金價跌幅創兩年多來最大，過去一週跌3.93%。

加密宏觀分析師Noelle Acheson表示，特朗普政府推出更明確的加密貨幣規則，可能會導致一些投資者更喜歡比特幣而不是黃金。

爲何比特幣的看漲情緒能超過黃金等傳統投資標的？

HashKey Group首席分析師丁肇飛告訴21世紀經濟報道記者，特朗普是迄今對比特幣最友好的總統，在競選時也保證會將比特幣納入政府儲備、成立總統顧問委員會和更換SEC主席等政策。這些利好措施的逐步實施，將爲比特幣創造更有利的市場環境，拓寬其上漲空間。

近日，據媒體報道，特朗普爲了兌現他的選舉承諾，把美國打造爲“全球的加密貨幣之都”，正在物色對加密貨幣友好的人選，擔任美國證券交易委員會等金融監管機構的關鍵職位。報道援引知情人士消息稱，對於重要的領導職位，特朗普的助手考慮了現任監管者、前聯邦官員和金融業高管，其中許多人都公開表達了支持加密貨幣的觀點。

宏觀面上看，降息也爲市場注入了更多流動性。丁肇飛表示，美聯儲上週宣佈將基準利率下調25個基點，這一舉措爲比特幣等高風險資產提供了更多資金基礎，推動其價格上漲。此外，較低的利率環境使得投資者更傾向於尋求高收益的投資渠道，加大了對加密貨幣的需求。

同時，雖然特朗普交易是近期點燃幣圈熱情的最大功臣，但馬斯克的助力也功不可沒。丁肇飛指出，馬斯克一直以來都支持比特幣、狗狗幣等加密貨幣，特斯拉早在2020年便接受比特幣付款，這次特朗普的當選，馬斯克作爲特朗普最重要的競選搭檔，也是最早的“比特幣帶貨主播”，有望帶領行情前進。

20萬美元目標價，能否照進現實？

衍生品市場的火爆，顯示出市場紛紛押注比特幣價格將繼續走高。Coinglass數據顯示，週二早上，8萬美元行權價的比特幣看漲期權的未平倉合約已增至18.8億美元，10萬美元行權價的看漲期權的未平倉合約也達17.1億美元，對10萬美元目標價的押注幾近同8萬美元持平。

機構的預測也普遍洋溢樂觀情緒。渣打銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick表示，若共和黨橫掃衆議院和參議院，到2026年底加密貨幣市值還將增長兩倍。

Fundstrat聯合創始人Tom Lee認爲比特幣今年有可能達到10萬美元。渣打Geoff Kendrick此前預測，特朗普勝選後，比特幣在今年年底能漲到12.5萬美元。伯恩斯坦的預測更爲大膽，認爲比特幣價格到2025年將達到20萬美元，10年內將漲到100萬美元。

從入場的主力資金看，也有長期看漲的屬性。Gemini聯合創始人Cameron Winklevoss表示，比特幣突破8萬美元，主要是由通過現貨比特幣ETF入場的持續機構需求推動，而不是散戶投資者活動。機構投資者的這種“黏性”需求是長期看漲情緒的標誌，並且當前的市場週期仍處於早期階段。

上海社會科學院數字經濟學者王瀅波向21世紀經濟報道記者分析，比特幣大漲的長期核心推力還是從碳基轉向硅基的數字化趨勢，也即數字經濟的大漲，納指持續創出新高。雖然行情走高的短期因素是美國大選特朗普獲勝，但更重要的還是美國將進一步放鬆對數字經濟企業的管制，加速以人工智能爲代表的數字科技的部署。比特幣作爲數字資產，將與科技巨頭齊飛，市值剛剛突破萬億的特斯拉之後也有望持續上揚，5萬億甚至10萬億美元市值的科技公司可以期待會在不久後出現。

不過從中短期看，投資者仍要留意回調風險。

王瀅波表示，比特幣的漲勢可能會一直持續到明年特朗普政府上臺，如果政策不及預期，可能會有一波回調。

在丁肇飛看來，比特幣站上8萬美金，未來仍有上漲空間。但金融市場始終存在不確定性，投資者需關注政策實施的進展以及宏觀經濟指標如通脹走勢。特朗普正式入主白宮後，市場會觀察其政策落地情況，政策有變則可能對市場情緒和投資方向產生重大影響。此外，美國通脹可能存在反彈的潛在風險，這也可能影響比特幣的價格表現。

對於比特幣估值是否過高的擔憂，王瀅波認爲，比特幣沒有價值中樞，核心是算法共識，隨着技術進步加速，貨幣政策應該越來越傾向於中性化，迴歸到其作爲交易中介的基本上定位，因爲技術進步所導致的效率改進可以完全彌補傳統貨幣政策的作用，而且副作用更少。所以即使比特幣走勢會有短暫回調，也不會逆轉經濟全面數字化的趨勢。

對於投資者而言，近期比特幣價格已經屢創新高，謹慎入場很重要。

丁肇飛提醒，如果投資者對市場波動高度敏感，或者當前投資組合中已經有較大比例的高風險資產，可能需要謹慎考慮是否在高位加倉。此外，如果缺乏對加密貨幣市場的深入瞭解或承受能力有限，避免在價格高點進場，也是明智的選擇。

而在投資策略上，丁肇飛建議以市值比較大的主流幣爲主，選擇經過時間驗證的項目。不建議普通投資者過度追捧新的meme幣或其他不好估計其價值的代幣。